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配電網自動化可關注業績增長較快的股票。
2013一季度:一次設備輸變電業績搶眼。2013Q1輸變電一次設備營收同比增長18.65%,增速比去年同期高出12.33個百分點;淨利潤同比增長12.38%,增速比去年同期提高20.8個百分點。大部分特高壓公司一季度實現高增長,我們判斷主要是受第一季度淮南-上海特高壓項目交貨拉動,預計輸變電一次設備景氣度至少延續至第二季度。
2013一季度:二次設備業績暫緩,不改需求較快增長。2013年一季度二次設備板塊業績增速暫緩,但根據2012年全年招標情況來看:繼電保護共招標19187套,同比增長78.97%;變電站計算機監控系統招標1794套,同比增長49.87%。預計2013年二次設備輸變電行業淨利潤仍能維持較快增長。
板塊個股
建議關注特高壓、配電網、智能燃氣表公司。建議重點關注一些成長性較好的細分板塊,主要關注三個板塊:
1.特高壓;2.配電網自動化; 3.智能燃氣表。
配電網自動化方面,建議重點關注業績增長較快的國電南瑞、許繼電氣、積成電子、四方股份、置信電氣等公司;
特高壓方面,建議關注彈性較大的中國西電、特變電工、大連電瓷等公司;智能燃氣錶行業,我們重點關注新天科技與積成電子。(海通證券)