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五月初滬指在連續上攻上摸2255點後,開始轉向震盪回落,在考驗了年線支撐力度後返身轉強。特別是在週末將面臨期指交割,同時空方加大倉位頭寸時,做出這樣選擇實屬不易。從市場的反應來看,在滬指震盪回落的過程中,創業板指數只是略做調整後卻再現強勢,在登上千點大關後繼續高歌猛進,在前期熱點回吐後一些補漲股同步跟上。與此同時,下半週中小板指數突破前期盤整區間形成向上突破,轉向上升狀態。熱點可謂是此起彼伏。
上週央行公佈了4月份金融統計數據顯示,截至4月末廣義貨幣M2餘額103.26萬億元,同比增長16.1%,更是創下了2011年4月以來的最高值,超出市場預期。今年以來M2增速持續偏高,是由多方面原因造成的。一是外匯佔款增加較多;二是貸款同比多增;三是金融機構購買債券、同業運用等渠道創造的貨幣較多。
同比增長16.1%,爲兩年來的峯值,這意味着市場流動性充裕。無獨有偶,9日央行在一季度貨幣政策報告中時隔兩年重提“把好流動性的總閘門”。而目前央行層面也在積極地對流動性進行管理。9日央行同時開展了100億3月央票和370億28天正回購,“雙管齊下”回籠流動性。
雖然通脹數據控制良好,但是經濟復甦的脆弱性依然存在。但面對M2超漲的局面,央行不得不進一步採取中性偏緊的貨幣政策。而國外在紛紛降息,內外利差及人民幣升值很容易引發熱錢涌入。但是房地產調控和經濟結構調整壓力又給貨幣政策帶來壓力。在這種情況下,需要進一步觀察央行的政策選擇。
就四月和五月的滬指運行空間來看,依然侷限在2150-2250點這百點內反覆波動。目前在這個區間內已經完成了三次來回,而滬指已經停留了28個交易日,目前還在不斷地增加此空間運行的長度。
在這個區間裏,多空雙方似乎都能自由地來回,接近空間頂部時空方更主動些,接近底部時多方也能博弈反擊。但如果短時間內要突破這個區域,可能較爲困難,多空雙方都似乎沒有直接得出結果的能力。
但在反覆的運行過程中,就滬指而言,蛇年以來形成的下降通道已經被突破,目前面臨的是,有無走出盤局的機會。如果一旦成功,那麼在日線上進一步回收89天均線和60天均線,與此同時,同步回收前期留下的2273-2288點處的跳空缺口的概率就會大增。
而這一切,可能取決於權重股的進一步表現和配合。但不管滬指怎麼走,創業板已是瘋牛攔不住,中小板也是跨出牛市第一步。在這種情況下,結構性機會始終存在,建議投資者好好把握。東方證券潘敏立