市場最近最搶眼的兩個板塊非創業板和中小板莫屬，這兩個板塊指數迭創新高，牛氣沖天勢不可擋。投資者看着心癢，做着不安，這兩個板塊還能瘋狂下去嗎？先看看市場的整體估值情況。當前市場估值處於嚴重的兩極分化中，上證50加權和滬深300市盈率近期都創出年內新低，總體說明權重股業績穩定，估值較低。A股中值卻創年內新高，同樣說明中小盤的業績並未改善，甚至有所惡化或者股價整體虛高。A股加權市盈率也接近新低，中小盤的整體不佳的業績表現被大盤股的優良表現“平均”了。當前股市的兩極分化所呈現的估值剪刀差在2011年一季報和2012年一季報都出現過。2011年一季報後市場整體下跌了24%，一直跌到年末。2012年一季報後市場整體下跌18%，同樣也一直跌到年末。

　　二級市場的走勢與公司業績表現出現了背離。業績較好的權重股一直表現低迷，處在橫盤或向下整理的狀態中，反而業績一般的中小板和創業板異常活躍，保持強勢，指數被不斷刷新。是什麼造成中小板和創業板這種背離呢？

　　筆者認爲有以下兩點原因。第一：熊市中找不到利潤增長點時，主題和公司送配等題材炒作就會大行其道，而中小盤股往往題材豐富。統計表明3億以下的中小盤在6124點之後的5年熊市中，平均收益遠超市場。第二：限售股解禁。創業板和中小板的限售股今年進入解禁高峯，資本市場逐利性都希望收益最大化，不排除市場遊資配合大股東拉高出貨的可能。

　　在中小板和創業板的一半公司市盈率近60倍以上，而且企業利潤增長看不到支撐的背景下，僅靠故事恐難長期支持指數和股票一路上行。中小板和創業板的快速炒作雖然吸引眼球，相信大家同樣也見過炒作以後，莊家出逃股價一落千丈，最後是一地雞毛，受傷的還是普通的股民。

　　如果市場上漲的主因不能及時切換到業績好的主板品種上來，中小盤越漲，虛火會越大。瘋狂中保持一份冷靜在炒作退潮時纔不是裸泳者。如何選擇有成長性的主板公司，筆者將在本週六下午1：30在曹楊路500號12樓和投資者見面交流，歡迎參加。毛羽周凡