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近來股指持續震盪,個股表現分化,股票型基金業績分化也較爲明顯,投資選股面臨考驗。金鷹基金投資總監陳曉認爲,在當前震盪市投資就要尋找確定的結構性機會,同時配置景氣度較高的成長股,以把握市場風格變換的投資收益。今年以來,成長風格板塊投資成爲市場熱點。截至5月21日,今年以來上證綜指點位變化不大,僅微漲1.59%,但中小板指數上漲20.99%,創業板指數漲幅高達50.39%,並突破1000點創出新高。部分投資者認爲已存在泡沫。
陳曉認爲,首先投資應該淡化中小板、創業板和主板的界限,專注於尋找高成長的個股。只要支撐其高成長的邏輯和基本面沒有發生變化,盈利加速度還在向上,股票就仍有投資價值。高成長的股票經常會走進“測不準”的區間,用科學的估值模型無法測算股票合理價格。當股票在“測不準”的區間運行,這時候投資更多講究的是藝術性,更講究買賣時機的選擇。“我們的經驗是通過股票的強度來決定股票的買入或賣出。而判斷股票強弱的很重要一個指標是盈利加速度。”據瞭解,陳曉管理的金鷹策略配置和金鷹核心資源業績表現出色。Wind數據顯示,截至5月21日,兩基金過往半年淨值增長分別達到27.28%和28.93%。
眼下,大盤震盪,指數漲幅不大,但個股卻走向分化,結構性機會頻現。對此,陳曉表示,投資需要尋找確定性的結構機會。陳曉認爲,在經濟調結構的背景下,政府對經濟增量目標降低,經濟總體增長承壓,後市大規模全面刺激經濟的財政政策出臺可能性較小,但接下來結構性財政政策可能陸續出臺,將帶來結構性機會。
陳曉表示,我國長期來靠外需獲得經濟高增長模式已不可持續,經濟可持續發展動力關鍵在推動經濟轉型,此背景下,相信一批成長空間大和有確定性成長公司會給投資者帶來良好的回報。短期來看,醫藥、消費、TMT是業績較爲確定的行業,對於業績確定性增長估值合理的自下而上品種可繼續持有。大陸