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金融支持實體經濟調整及轉型升級,一直是業界探討最多的話題。昨天,國務院發佈的《金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》(簡稱“金十條”)通過了10條措施,目的就是爲了促進經濟結構調整及轉型升級。
國務院表示,當前,我國經濟運行總體平穩,但是結構性矛盾依然突出。金融運行總體是穩健的,但資金分佈不合理的問題仍然存在,與經濟結構調整和轉型升級的要求不相適應。現階段資金分佈不合理現象仍然存在,部分領域融資難、融資貴的問題尚未解決。要實現經濟持續健康發展,提高經濟發展質量和效益,必須着力解決經濟結構戰略性調整問題,推動經濟轉型升級。
金十條稱,鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內,調整主發起行與其他股東持股比例。
隨後,銀監會發文對《意見》進行解讀(《銀監會解讀金融支持經濟結構調整和轉型升級指導意見》),稱民間資本進入金融業,對於動員社會資金進入實體經濟,促進金融機構股權結構多元化,激發金融機構市場活力具有重要意義。銀監會表示,嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營金融機構,之所以強調投資者要自擔風險,主要是爲了防範道德風險,防止金融機構經營失敗的風險外溢。
-解讀
信貸資產證券化
將從試點走向常規
金十條提出,將“逐步推進信貸資產證券化常規化發展”。
對此,中國銀行業監督管理委員會主席助理、新聞發言人楊家才昨天出席在國務院新聞辦舉行的新聞發佈會時明確表示,從現在起,商業銀行的信貸資產證券化將走向常規化發展軌道,只要符合條件,就可以做。但他同時強調“符合條件”的重要性:除了基礎資產,商業銀行信貸資產證券化的產品設計將是監管部門的考量重點。
楊家才並不迴避“信貸資產證券化是一個雙刃劍”,他表示,美國次貸危機就與信貸資產證券化有關,但“有的藥吃死人,並不意味着從此有病不吃這個藥,關鍵是劑量的把握”。
中國人民銀行金融市場司司長謝多也表示,在當前經濟轉型升級的關鍵時刻,將信貸資產證券化從試點階段轉爲常態化,爲商業銀行盤活存量創造了重要出口,可以更好地運用市場潛力。
銀監會十大措施
“盤活存量”資金
金十條中,第一條即強調,中國將繼續執行穩健的貨幣政策,合理保持貨幣信貸總量。其中強調“盤活存量資金,用好增量資金,加快資金週轉速度,提高資金使用效率”。
楊家才表示,爲“盤活存量”,銀監會將採取包括充分發揮貨幣政策工具的引導作用、創新外匯儲備的運用、探索發行企業優先股、定向開展重組企業的併購貸款、探索發展併購投資基金、擴大銀行貸款的自主權、逐步擴大資產證券化的常規化發展、拓寬保險資金的運用、引導銀行理財產品對接實體經濟項目以及擴大民間資本進入金融業等在內的十大措施。
楊家才同時強調,要“用好增量”:中國資金增量有限、存量大於增量,因此要強調增量資金的重點投向。談及如何“好鋼用在刀刃上”,楊家才表示,中國的增量資金投向將有八大重點:支柱產業;過剩行業中有競爭力、有市場有效益的企業和產品;小微企業;“三農”、特別是農村新型金融主體;促進消費;支持企業“走出去”;重點建設項目,包括在建續建項目;重大基礎設施。
央行研究推進
跨境人民幣業務
金十條提出,以推進貿易投資便利化爲重點,進一步推動人民幣跨境使用,推進外匯管理簡政放權,完善貨物貿易和服務貿易外匯管理制度。逐步開展個人境外直接投資試點,進一步推動資本市場對外開放。
央行介紹,人民幣跨境業務範圍和品種穩步拓展,跨境結算規模顯著擴大,人民幣在跨境貿易和投資中的作用顯著增強。2013年1月至5月,全國累計辦理經常項下跨境人民幣結算業務17108.08億元。人民幣資本項目可兌換程度穩步提高。境內居民個人境外投資(QDII2)試點準備工作有序開展。
謝多在接受記者採訪時透露,要開始研究推動開展跨境個人人民幣業務。他說,在初期要研究考慮,將個體工商戶、工資薪酬、旅遊、留學等經常項目下的個人人民幣的跨境支付納入規範化的跨境人民幣結算業務。跨境個人人民幣業務,目前已經在義烏試點起步,下一步要研究考慮向全國推廣。
銀行理財產品
不產生系統性風險
楊家纔在會上表示,影子銀行國際上最權威的定義是遊離於金融監管體制之外,有可能引發系統性風險或者監管套利的信用中介活動就叫影子銀行。影子銀行是不受監管的,遊離於政府監管之外。
楊家才總結道,目前我國銀行體系理財產品主要是三大風險,一是期限錯配的風險,二是槓桿率放大的風險,三是信用轉換的風險。楊家才表示,對應三個風險,有三個管理辦法、三道防線管着理財產品。第一,期限錯配的問題,銀監會明確規定理財產品的資金來源和資金運用要一一對應,項目要對應,期限要對應。第二,針對槓桿率的問題,銀監會把總規模控制住,8號文明確規定,理財資金投資非標準化債權資產的餘額在任何時點均以理財產品餘額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者爲上限。第三,風險兜底。將理財產品納入信貸規模管理,跟放貸款一樣,這幾個月理財的總量是下降的。三道防線牢牢捆住,不亞於對銀行信貸的監管。楊家才表示,理財產品不可能產生系統性風險。