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10月10日,美國兩黨仍未打破政治僵局,聯邦政府部分關門已進入第十天,離17日政府違約的“大限”也僅剩7天。
政府關門對經濟傷害更大
歷史上,美國政府關門並不鮮見。不包括這一次,1977年以來,美國聯邦政府就曾因國會不給撥款而關門17次。最近一次的美國政府關門發生在1995年底至1996年初,時任總統克林頓和衆議院議長、共和黨人金裏奇在政府開支水平問題上爭執不下,導致政府先後兩次關門。
美國智庫布魯金斯學會高級研究員艾麗斯·裏夫林當時擔任白宮行政管理與預算局局長。她對本報記者說,今年的預算僵局比1995年時危害大得多。當時兩黨之間還能展開談判,而這次的政治分裂比以往更深,他們甚至無法就預算決議進行商談。此外,這次共和黨內保守派和溫和派之間也出現意見分歧,這在1995年沒有出現。更重要的是,1995年至1996年美國經濟處於互聯網推動下的繁榮時期,而今天,美國經濟還在從危機中步履蹣跚地恢復。鑑於美國經濟目前的脆弱性,政府關門對經濟的傷害更大。
金融市場擔憂加深
美國財政部此前已預告,到10月17日,財政部將窮盡所有應急辦法,手上只剩下300億美元現金,加上稅收等收入來維持開銷。如果國會不提高借債授權,美國財政部將沒有足夠的錢支付養老金、聯邦醫療保險,以及國債的還本付息等賬單,也就是所謂的違約。
根據美國國會預算辦公室測算,美國政府在22日至31日就會開始違約。獨立分析師也預計,違約將在11月1日前發生。
隨着這樣的“大限”日益臨近,美國總統奧巴馬和共和黨之間仍未能解開政治僵局,金融市場的憂慮也在不斷加深。美國股市自9月中旬起持續下跌。近日,美國國債收益率也已經上漲,並一度高過同期銀行間拆借利率,顯示美國政府的信用已低於銀行信用。
美國國債可以說是全球金融市場的支柱。不僅其自身市場規模大,其收益率也是市場利率的指引,而且美國國債是市場借貸的重要擔保品。美國財政部發布報告稱,如果美國國債破天荒違約,將引發災難性後果,不僅美國國債投資者和持有者短期內會遭受損失,屆時,美國乃至全球信貸市場會凍結,股市受重挫,美元幣值大跌,利率飛漲,勢必引發“堪比2008年或更加嚴重的金融危機和衰退”。國際貨幣基金組織經濟顧問布蘭查德也警告,美國國債危機將把全球目前的經濟復甦推入到衰退甚至更糟糕的境地。
2011年8月,儘管在最後關頭美國兩黨達成了提高債務上限的決定,但是標準普爾公司降低了美國主權信用評級,美國有史以來第一次失去了AAA信用評級,引發金融市場動盪。
專家們認爲,就像2011年的債務上限風波一樣,政府關門和潛在的違約將重創美國的信用和美元作爲國際儲備貨幣的信譽。布魯金斯學會高級研究員索希爾在接受本報記者採訪時表示,違約將嚴重削弱美國政府在國內和國際上的聲譽。“不管是政府關門還是債務違約,都讓美國看起來像是一個無法自我治理的國家。”
那麼,預算危機是否將削弱美元的國際儲備貨幣地位?加速國際貨幣體系的多元化和新興市場國家貨幣的崛起?索希爾認爲,這是可能的,但短期內美元仍將繼續成爲國際貨幣體系中的主導者。美國經濟分析與諮詢機構“環球透視”首席經濟學家貝爾拉夫什認爲,如果違約真的發生,那麼美元的儲備貨幣地位將被削弱,但是眼下還沒有能替代美元的儲備貨幣。
更多專家認爲違約概率低
不過,更多專家認爲違約的風險很低,理由是代價太高,美國政治人物不會讓其發生。索希爾表示,美債違約的可能性不大。“兩黨議員正在玩一場‘看誰膽子大’的遊戲。拖延是一種爭取最後勝利的談判策略,到了一定時候,衆議院中的共和黨會屈服,他們的領導、議長博納將允許進行投票,避免災難的發生。”
貝爾拉夫什也對本報記者表示,美國違約的可能性非常低,概率在5%以下,因爲美國政治人物明白,對美國和世界經濟來說,違約的後果將非常可怕。這就是爲什麼他們不會讓違約發生。這也是爲什麼金融市場至今仍保持相對平靜,儘管華盛頓的政治氛圍緊張。
據報道,經濟合作與發展組織祕書長古里亞10月9日也發表聲明說,美國目前的政治僵局把美國和世界經濟置於風險中。他說:“我們認爲不提高債務上限的可能性較低,但隨着政府關門危機的持續,緊張情緒正在蔓延。”
點評
宗良(中國銀行國際金融研究所副所長):美國國債一旦違約,對市場可能造成的直接影響是國債收益率上升,這對債權國來說是有利的;但是,違約所造成的國債信譽下降,國債風險上升,不確定性增加,這是投資者和美國都不願看到的。所以,從整體上看,美國國債違約無論對中國、美國還是其他國家都是弊大於利。
中國作爲美國最大的債權國,購買美國國債總值達1.3萬億美元。一旦美債違約,債權國便如同被“綁架”一般,自然受一定影響;但違約導致的風險和投資者信心指數下降等局面也是美國難以接受的。由於美元地位特殊,美國考慮到違約造成的嚴重後果,因此會對其財政和經濟政策作出相應調整,以避免債務危機的發生。由於美國國債到期期限不一,所以即將到期的債券即便存在違約的可能,也會通過推遲還款等手段緩解。所以,總體看來,美國債務違約的前景並不如外界所說的那麼悲觀,肯定會對中國有一定的影響,但影響不會太大。(記者王驍波採訪整理)