|
||||
大商所推出的鐵礦石期貨是全球第一個採用實物交割的合約,將對探索建立更加公正、客觀、透明的鐵礦石定價機制,以及幫助鋼鐵企業管理價格波動風險發揮重要作用
10月18日,鐵礦石期貨合約在大連商品交易所正式掛牌交易。由此,我國黑色金屬期貨品種形成了完整的產業鏈條,鐵礦石、螺紋鋼、焦炭、焦煤、線材5個品種涉及上萬億元的資產規模。
開市首日,鐵礦石期貨主力1405合約以978元/噸開盤,首筆成交賣方爲山東萬寶集團,買方爲個人客戶,盤中最高價984元/噸,最低價962元/噸,以977元/噸收盤,較掛牌基準價960元/噸上漲17元,漲幅1.77%,收盤持倉量達65042手,成交量達300818手,市場整體成交活躍。
“鐵礦石期貨是業界廣爲關注的一個新的期貨品種,國外的同行較早推出了鐵礦石指數交易、掉期交易方式,而這次大商所推出的鐵礦石期貨是全球第一個採用實物交割的合約。”大商所黨委書記、理事長劉興強表示,希望通過這種方式,使鐵礦石這一國際性大宗商品的定價更能反映客觀的供需關係,更能反映商品價格的形成過程,增強這一商品貿易的公開性、透明性。
目前,大商所鐵礦石期貨合約交易單位設計爲100噸/手,按照鐵礦石平均1000元/噸的價格,合約價值在10萬元左右。業內人士認爲,交易保證金上市初期暫定爲合約價值的5%,加上期貨公司收取的保證金,交易一手鐵礦石期貨需要1萬元左右,企業參與活躍度可期,而對個人投資者來說,資金門檻也不高。
全球鐵礦石生產巨頭——必和必拓公司鐵礦石市場部總經理池勝寶表示,“對全球礦產行業來說,中國鐵礦石期貨的成功上市具有里程碑意義。鐵礦石期貨不僅能爲行業參與者提供避險工具,而且改變了傳統的鐵礦石大宗散貨的定價模式,有利於行業發展。”
從國際經驗來看,機構投資者是期貨市場的主要參與者和穩定市場的主導力量,目前我國期貨市場機構投資者數量和實力較爲薄弱,“預計未來隨着時間推移,許多對市場尚不瞭解、還在觀望的投資者也會介入,鐵礦石期貨市場的參與度將繼續提高。”銀河期貨鋼鐵事業部張媛說。
據中國鋼鐵工業協會統計,今年以來,鋼鐵原料成本維持高位,企業利潤逐月下降。數據顯示,從6月初的市場低谷至8月20日左右,螺紋鋼期貨價格上漲11.67%,但62%品位的鐵礦石價格指數上漲28.47%,鐵礦石價格漲幅遠超鋼材價格。
“一方面,由於鋼鐵產能增速持續高於需求增速,導致鋼材價格持續承壓,另一方面,鐵礦石價格長期處於高位,且相比於國內鋼材價格呈明顯的易漲難跌,使得企業在原材料成本控制方面壓力較大,利潤難以增長。”張媛表示,我國進口礦依存度不斷增加,去年達到68%,鋼鐵價格是20年前的水平,礦價卻呈5至6倍的增長,如何構建鐵礦石市場的新秩序,成爲鋼鐵行業發展的關鍵問題。
儘管我國是全球最大的鐵礦石進口和需求國,但在定價權方面卻從未佔據主動。“當前鐵礦石現貨市場定價機制的主要問題是,鐵礦石供應商相對集中,在市場中佔有優勢地位,而國內鋼廠分散,在市場中缺少議價能力。”中國鋼鐵工業協會副會長王曉齊說,推出鐵礦石期貨,將對探索建立更加公正、客觀、透明的鐵礦石定價機制,以及幫助鋼鐵企業管理價格波動風險發揮重要作用。
永安期貨總經理施建軍認爲,在當前鐵礦石市場風險加劇的形勢下,特別是鋼鐵行業正處於產能過剩、增長乏力時期,相對過去鐵礦石價格長期處於“直線運行”,現行市場更需要一種避險工具。
鐵礦石期貨的上市,不僅對鐵礦石貿易有重大推動作用,也爲企業打開了風險管理之門。“煤焦鋼產業鏈上完備的期貨品種分佈,爲中國鋼鐵工業發展提供了更多工具,市場套利機會也將更爲豐富,5個品種可以有5種單邊交易,也可以有26種套利組合方式。”格林期貨研發總監李永民表示。
(來源:中國經濟網—《經濟日報》)