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-英國鐵路養老基金會的圖錄
◆方翔
打開最近的朋友圈,國內藝術品金融會議特別多,藝術品金融化模式的創新,也成爲了業界關注的焦點。雖然從基金到信託,從文交所到藝術品消費貸款,各類創新模式層出不窮,但幾乎沒有能夠影響到藝術品市場的。這也顯示出,藝術與金融的結合,不只是模式問題。
藝術與金融的結合會碰撞出驚世駭俗的火花,最爲業界津津樂道的一個例子,就是英國鐵路養老基金的藝術品投資傳奇。在上世紀70年代,受到石油危機的影響,西方各主要資本主義國家爆發了第二次世界大戰以來最爲嚴重的經濟危機,而英國更是面臨舉步維艱的經濟狀況。在這種情況下,負責保管英國鐵路員工退休金的英國鐵路養老基金,開始了它舉世矚目的藝術品投資計劃:每年將可支配流動資金總數的5%(約500萬英磅)用於購買藝術品,並在持有25年後進行銷售,獲取收益。從1987年開始至1997年間,蘇富比拍賣公司在倫敦、香港和紐約3地,共計爲英國鐵路養老基金舉行了約22個專場拍賣。據統計數據顯示,英國鐵路養老基金最終獲得了1.68億英鎊的總收入和11.3%的年平均收益率,這在當時已經算是一個非常不錯的成績。
對於中國的藏家來說,真正將藝術與金融結合起來,還要算是2007年6月,民生銀行推出高端理財產品——非凡理財“藝術品投資計劃”1號產品。在之後的幾年間,以銀行、信託、基金爲代表的金融資本紛紛介入藝術領域,而像文交所等投資平臺也成爲了獨具中國特色的藝術金融交易模式。市場迅速膨脹的後果,就是一系列問題的產生,特別是目前中國藝術品市場交易尚不規範的情況,各類問題接踵而至,最終造成了曾經繁榮一時的藝術金融,到了現在反而是不溫不火。
在業內看來,金融機構的加入,也將在一定程度上規範藝術品投資市場。因爲金融機構首先考慮的是風險問題,但是如果過度金融化,其結果很有可能就是爆發類似美國次貸危機這樣的風險,特別是對於藝術品的不佳甄別,將真僞藝術品一起打包出售的話,其風險自然是不言而喻的。
金融究竟能夠給藝術市場帶來什麼呢?首先就是提高效率。特別是在目前藝術品成交價越來越高的情況下,如果在市場引入槓桿的話,對於收藏家來說,是可以大大提高其購買的頻率,並進一步刺激市場的發展;其次,將保險引入藝術品市場也會帶來市場的安全。通過保險公司的風險管理,爲藝術品擁有者獲得最有效的風險控制。
在去年12月北京文博會“藝術金融戰略創新研討會”上,中國美術家協會副主席潘公凱表示,藝術金融的核心問題是對作品價值的判斷。這個觀點實際上指出了目前制約藝術金融的最爲主要因素。雖然藝術市場的主要功能就是確定市場的價格,但因爲炒作、洗錢等因素,藝術市場也充滿了不確定性,也使得對於作品的價值判斷出現了各種偏差,以至於投資者無法看清,這實際上就導致了巨大的風險。
回到英國鐵路養老基金會的案例,我們可以看到其獲得成功的關鍵,還是邀請了專業人士對於藝術品的真僞進行把關,並最終通過專業途徑進行買賣,期間如果有任何一個環節出現問題的話,很有可能會導致最終的收益率達不到。
今天的中國藝術金融市場,不缺金融創新,缺的是藝術視野。藝術品的定價不應該是在金融界形成一種有共識的評估,而是應該爲藝術界公認的價格體系,這也是藝術與金融的根本。
(來源:新民晚報)