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歐元兌人民幣昨創18個月新低
半年時間,歐元兌人民幣由『10字頭』跌進『8字頭』,1萬歐元持有在手,經過半年時間,大約縮水1.7萬元人民幣左右,手中持有歐元的市民和企業損失慘重。不過,歐元走跌對有意近期去歐洲的市民無疑是個好消息,不論旅游購物還是探親留學,費用都將大大降低。
圖為歐元紙幣。gettyimages供圖 |
歐元近日在外匯市場上大跳水,昨日亞洲市場早盤,歐元兌美元最低觸及1.2515,創下近14個月新低。歐元兌人民幣中間價報8.5577,創2008年11月20日以來的新低,五一以來的短短兩周時間裡,歐元對人民幣匯率已經迅速下跌了5.31%;而與半年前相比,歐元對人民幣匯率則大幅貶值了16.5%左右。持有1萬歐元經過半年時間,大約要縮水1.7萬元人民幣左右。
過去一年多時間裡,人民幣兌歐元經歷了一番大起大落的波動。2008年10月,金融危機爆發,歐元匯率大幅下跌,歐元對人民幣匯率一度下跌至8.4890。在去年3月後,隨著全球經濟的反彈,歐元匯率又大幅反彈,截至去年11月底,歐元兌人民幣一度反彈至10.3附近。不過,自去年底以來,由於迪拜和歐洲國家主權債務危機的爆發,市場資金再度大舉流向美元尋求避險,歐元再度大幅下跌,自去年11月底開始至今,歐元對人民幣匯率由10.32附近下跌至昨日的8.5577,跌幅也高達17%左右。
歐元對人民幣匯率的大起大落,讓持有歐元的市民損失慘重。黎女士因女兒去年從歐洲留學回來,手頭拿了將近1萬歐元的現匯,沒怎麼去打理,最近一看匯率,大吃一驚:去年12月時,拿到中行去換人民幣,1歐元現匯還能換10.23元左右的人民幣,可昨日一看,只能換8.5234元左右的人民幣了,白白損失了17000多元。
事實上,伴隨歐元快速下跌的,還有英鎊和瑞郎。昨日,英鎊對人民幣匯率中間價再次跌破10的大關,報9.9668。自去年12月初以來,英鎊和瑞郎對人民幣匯率分別貶值11.23%和10.25%,手頭拿了英鎊和瑞郎等外幣的市民,同樣損失慘重。澳元雖然前期抗跌,但是最近也受歐元拖累,出現較大幅度的下跌。
市場影響
歐洲旅游報價低了近千元
自希臘危機爆發以來,歐元、英鎊身價不斷縮水,與此同時,人民幣變得越來越值錢了。近期准備去歐洲旅游的張女士心裡可樂了:『這次出游真是選對了時間,不經意間相當於游價打了9折,加上歐元區經濟不景氣,據說不少貨品都在打折甩賣。』張女士盤算著去抄底一把奢侈品。
陳小姐最近偷著樂,歐元下跌為她的歐洲游省下了一筆不小費用。本來1月份就要去歐洲旅游的,當時因為公司忙於年底事務,沒准許她的假期,但答應五六月份補上。她記得很清楚,當時人民幣兌歐元大概是9.4:1左右,而現在價格降到8.6左右,換1萬歐元大約省了8000元人民幣,『幸好推遲了時間去,幫我賺了這8000塊錢,到歐洲旅游心情會更爽啦。』
『5月份報名去歐洲旅游的市民明顯增多,比去年同期增3成左右。』一家旅行社負責人介紹:歐洲游今年超熱,很大原因是由於歐元匯率降了,歐洲游價格比以往降了不少。
以歐洲游12天為例,之前同期團費報價一直在10000元以上,而目前報價可省下近1千元。一位旅行社老總分析,目前到歐洲旅游的性價比是最高的。像澳洲十日線路,由於澳元今年頻頻昇值,團費已經比去年上漲了千元,現在的報價在15000元以上;美國常規16天的線路報價也穩定在16000元到17000元。
赴歐掃貨便宜幾千元
不僅歐洲游降價,隨著歐元的貶值,現在到英國及歐洲其他國家購物也更實惠了。據悉,往歐洲的客人不少都是衝著名牌奢侈品而去。
愛到國外購名牌的趙女士算了這麼筆賬,以國際一線品牌LV為例,這款女包在官網上的價格是2000歐元,換算成人民幣,現在比去年年底的價格便宜了2300多元。如到英國旅游的購物預算為3000英鎊計算的話,去年12月,中國游客購買英鎊需要花34200元人民幣,如今只需花費30500元左右,省下近4000元。
一些旅行社介紹說,近期常會遇到游客提出延長旅途中購物的時間,比如說法意瑞的巴黎段,原本會在老佛爺、免稅店共停留約3個小時,但有整團游客提出延長至半天甚至一天。
同時,在國外買回國機票換算成人民幣也更便宜了,留學生回國探親的成本也有所降低。如果回國的單程機票為500歐元,去年相當於5100多元人民幣,現在只需4500元人民幣,單程就節約了600元左右。
理財建議
市民持有歐元澳元不妨逢高結匯
歐元等貨幣後市是否還會繼續下跌?手中持有的歐元是繼續拿著好,還是應趁早結匯?
目前,對於歐洲主權債務危機的走向,市場分歧較大,對於歐元的匯率預期,也存在較大的分歧。
花旗銀行中國區經濟學家彭程表示,目前,歐洲國家在如何救助方面已達成一定共識,歐元主權債務繼續惡化的風險減少,歐元繼續下跌的空間不會太大。中國銀行總行全球金融市場部分析師石磊分析稱,歐元的弱勢會持續到6?7月份,歐元兌美元下方空間首先看1.23附近,但下半年隨著主權債務危機的平復,歐元兌美元有機會反彈至1.36附近。
招商銀行總行資金市場部高級分析師劉東亮則表示,歐元目前走勢疲弱,歐元兌美元可能會向下跌破1.2330並創下新低。而渣打銀行最近也大幅下調了歐元等非美元貨幣的匯率預期,渣打預期,今年第二季度末,歐元兌美元可能跌至1.20,而第三季度末,則可能跌至1.15,然後纔可能緩慢反彈。
雖然對後市走勢有分歧,不過分析師們都表示,目前無論是歐元、英鎊等歐洲貨幣,還是澳元、加元等商品貨幣,都應保持觀望;對目前手中尚持有歐元的市民而言,由於已深度套牢,如果不急著用錢也不必急著結匯,可以等歐元反彈時再結匯,以減少成本。
企業對歐出口避免用歐元結算
對於向歐洲國家出口的企業而言,分析師則建議,能夠用人民幣結算的,盡量用人民幣結算;對方不同意用人民幣結算的,則應用美元結算,盡量避免用歐元結算,目前,美元對人民幣匯率保持穩定,用美元結算可減少匯率風險;而歐元波動太劇烈,面臨的風險較大。如果一定要用歐元結算,則雙方應在合同裡約定,在匯率大幅波動的情況下,雙方如何承擔損失。
石磊表示,即使是用美元結算,目前也應運用遠期交易來進行保護。目前,銀行人民幣對美元的遠期報價昇水也只有1.5%左右,兩年期的報價昇水大概在3%左右,目前鎖定美元遠期匯率風險,成本不大。
『下跌禍首』還是『代人受過』?
14日,中國內地股指期貨迎來『彌月之喜』。這一個月,恰逢A股市場遭遇一波持續調整,上證綜指頻頻創下年內新低。這使得誕生之初的股指期貨備受質疑,甚至被指『罪魁禍首』。『滿月』的股指期貨,期待著市場給予更理性、更公正的對待。
4月16日,作為中國內地首個金融衍生產品,滬深300指數期貨合約掛牌上市。4月19日,股指期貨推出的第二個交易日,滬深股市暴跌,兩市股指分別出現4%和6%以上的巨大跌幅。此後,A股市場開始了一波持續深幅調整。
期指『撞車』股市下跌
股指期貨一時間成為眾矢之的。有媒體稱,股指期貨的套期保值、價值發現、穩定性功能在中國股市沒有得到體現,其負面效應反而凸顯,如賭博功能、投機功能、上下震動功能等等。
原本為減少波動、穩定市場而推出的股指期貨,真是股市下跌的罪魁禍首嗎?
天相投資顧問有限公司首席分析師仇彥英認為,過去一個月中滬深股市持續下跌,是多重利空因素共振的結果。一方面,房地產調控政策不斷昇級,4月CPI創下年內新高,種種跡象令市場對於刺激政策退出、流動性緊縮的預期不斷昇溫。另一方面,新股密集發行、申購價格居高不下,給二級市場帶來了沈重壓力。另外,由希臘債務危機引發的全球風險厭惡情緒高漲,也在一定程度上對A股市場形成負面影響。
上海證券金融工程負責人李艷在對股指期貨進行跟蹤研究後發現,股指期貨並非現貨市場下跌的原因,『助漲助跌』的理論也不成立。股指期貨上市和A股市場單邊下跌,二者『純屬巧合』。
《融資中國》雜志總編輯方泉也表示,在基金、券商等持有大量現貨盤的特殊法人尚未涉足股指期貨的背景下,武斷地將股市下跌歸罪於股指期貨推出,顯然缺乏足夠依據。如果一定要在兩者之間尋找聯系,恐怕只能歸結為『心理因素』,即股指期貨下跌被解讀為對後市看空,從而令投資者產生恐慌情緒。
期指資金難撼A股
股指期貨正式交易以來,名義成交量屢屢超過滬深兩市交易量之和。專家解釋說,股指期貨實行的是保證金交易和『T+0』日內回轉交易,同一筆資金日內可以交易多次,因而名義成交額高是非常正常的現象。由於交易制度不同,指數期貨名義成交額與股票交易額不具有可比性。
從海外市場來看,2009年,美國股票類衍生品名義成交額是股票市場交易額的1.20倍,中國香港、印度市場均為3倍多,韓國則高達近30倍。在中國內地市場,滬深300指數期貨是目前唯一一只股票類衍生產品,理應擁有套保、套利和純交易的巨大市場需求。
此外,盡管目前股指期貨市場每日名義成交金額超過1000億元,但實際賬戶可用資金僅為70多億元,盤中佔用資金40多億元,結算後持倉佔用資金不足30億元。相對於A股市場逾13萬億元流通市值而言,影響微不足道。
期指開始展現
價格發現功能
在許多市場人士看來,或許眼下『螞蟻』還難以撼動『大象』,但股指期貨已經開始初步發揮其作用,卻是不爭的事實。
在新湖期貨董事長馬文勝看來,對於現貨市場而言,股指期貨相當於一個『隱形彈簧』,即在股市過度下跌或過度上漲時,利用其價格發現功能對現貨市場進行提示。
馬文勝分析說,交易量最大的IF1005合約對滬深300指數的昇水一般在30點至60點范圍。當現貨市場出現大跌時,期現價差往往會高達70點、80點。這意味著股指期貨開始利用其價格發現功能,『提醒』現貨市場投資者不要過度看空。
滬深300指數期貨上市以來,不但近月合約正價差運行,而且近月、遠月價差結構呈正斜率排列。這意味著,股指期貨非但不是股市下跌的『禍首』,反而呈現出強烈的上漲預期。
我們總在犯相同的錯誤?
本周歐盟的7500億歐元救助計劃始一出臺即令歐美股市大為提振,但周四及周五開始,歐美股市又重返下降通道。這說明,投資者開始意識到歐債危機並不會因為7500億歐元的擔保方案出臺就能得到解決。
借來的錢總是要還的,也許市場暫時不用擔心希臘還不起即將於19日到期的國債。但是希臘的債務並沒消失,希臘兩年期主權債券利率一度高達15%,甚至超過南美委內瑞拉的11%及阿根廷的8.8%,希臘還債的高潮於2011年3月到來。希臘的生產力能否迅速提高,財力能否壯大至可以還債纔是危機解決的根本。但是在接過救濟方案後的希臘,其財政支出要大幅壓縮,減薪並且提高稅率,這些都是對經濟發展做『減法』,除此之外,我們看不到歐洲能拿出任何有效的促進經濟增長的方案,也即經濟增長的『加法』。
目前美國仍處於政策刺激作用下的經濟復蘇階段,其從歐洲的進口加速有限;亞洲已收縮貨幣政策以防范通脹及經濟過熱,這意味著亞洲從歐洲的進口不會繼續攀高。而歐洲國內由於政策的緊縮,居民及政府消費必將縮水。內外需求增長均有限的情況下,歐盟經濟動力從何而來,引人深思。
歷數近年幾次金融危機,我們發現,實際上所有的金融危機都是債務危機。
1997年亞洲金融風暴,緣於東南亞各國為吸引外資而實行固定匯率,實際上是各國外匯儲備並不能支付外債而引發貨幣大規模貶值的危機;2001年美國網絡泡沫破裂同樣是因為,投資基金燒錢包裝互聯網概念上市,不談利潤,只談概念、資本運作,最後投資者發現其實企業沒有盈利,資不抵債,結局是出現拋售潮;2008年的美國次級債危機亦是因為投資者發現債中有債,自己手中的投資產品價格被高估,現金流驟然短缺而出現的金融市場凍結。迪拜危機與希臘債務危機也是因為當初支出過大舉債過多,令到期的國債面臨違約風險。
人類在不同的時候、不同的地點、不同的事件上犯相同的錯誤,令人扼腕。