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簡要內容:4月23日,穆迪董事長雷蒙德·麥克丹尼爾(左)及標准普爾前總裁凱瑟琳·科爾貝(右)接受美國國會參院調查委員會的質詢 近來,希臘、葡萄牙等國政府均表示,評級機構對其主權信用評級做出了不負責任的判斷,對投資者產生了誤導。 |
4月23日,穆迪董事長雷蒙德·麥克丹尼爾(左)及標准普爾前總裁凱瑟琳·科爾貝(右)接受美國國會參院調查委員會的質詢
近來,一場源自歐洲小國希臘的主權債務危機持續發酵,不僅引發了全球市場的劇烈動蕩,還使歐元處於岌岌可危的境地。在這種情況下,歐盟被逼打響了高達萬億美元、史無前例的『歐元保衛戰』。在這場驚濤駭浪的背後,除了希臘等歐洲國家自身舉債度日的發展模式,還有國際三大評級機構的推波助瀾。正是它們一再降低希臘等國信用評級的做法,將這些國家無情地推向了暴風眼……
信用級別如何評出標准普爾公司、穆迪投資服務公司和惠譽國際信用評級有限公司,是當前世界上三大鼎鼎有名的國際評級機構,通常被視為『金融市場看門人』。除了惠譽在紐約和倫敦都設有總部、並有著歐資背景外,其餘兩家皆為純粹的美國公司。
以上三大國際評級機構都是『百年老店』,其中標准普爾的歷史最為悠久,創立於1860年。1975年,美國證券交易委員會建立了『全國公認統計評級組織』,並制定了相關加盟標准。標准普爾、穆迪和惠譽三家評級機構獲得認可,成為該組織首批會員,並因此逐漸成為國際上最具權威性的專業信用評級機構。
《世界新聞報》記者在登錄三大評級機構的官方網站後發現,三家公司的業務與評級標准大同小異。以標准普爾為例,其長期債券信用共設10個等級,分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D。其中,長期信用等級的AA至CCC級可用『+』和『-』號進行微調;其短期債券信用共設6個等級,分別為A-1、A-2、A-3、B、C和D。
今年4月,標准普爾將希臘的長期和短期主權信用級別分別降為垃圾級的BB+和B。這兩個級別都可大致解釋為,希臘的債務償還能力比較脆弱,『持續的重大不穩定因素可能會令發債人沒有足夠能力償還債務』。希臘的債務危機由此爆發。
按照評估對象來分,信用評級可以分為企業信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級等四類。以國家主權信用評級為例,由於要體現一國償債意願和能力,評級機構在進行評級時,除了要對一國的國內生產總值增長趨勢、對外貿易、國際收支情況、外匯儲備、外債總量及結構、財政收支等影響國家償還能力的因素進行分析外,還要考慮到金融體制改革等所造成的財政負擔。
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