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天津北方網訊 4月15日以來,A股市場快速回落,恐慌情緒持續加重。昨日A股再度重挫,滬綜指數跌至一年來的收市新低,並創近8個多月來最大單日跌幅。自A股走入下降通道以來,由最初的地產金融為代表的大盤藍籌股集體下挫,到後來中小市值股票加入下跌行列,致使市場人氣渙散,不少新股次新股也陸續破發,甚至不少個股跌破了淨資產。同時,市場下跌也拉低了整體市場估值,市值也不斷縮水…… 破發和破淨頻現
隨著市場走弱,不少個股創出新低,越來越多的新股次新股,特別是中小板和創業板破發個股不斷增多。據證券時報信息部統計,自去年IPO重啟以來至昨日,新股次新股中共有64只跌破發行價,其中12只個股屬於主板,33只中小板個股,19只創業板股票。而在這64只個股中,有35只個股昨日收盤價較其發行價折價10%以上,其中更有12只個股昨日收盤價較其發行價折價20%以上。破發冠亞軍均為金融股:招商證券折價率最高,昨日收盤價20.39元較其發行價下跌達34.2%;華泰證券昨日收盤價較其發行價跌25.5%。此外,大盤藍籌股中國中冶昨日收盤價較發行價下跌24.7%,中國化學折價19.5%,中國西電折價19.4%。33只中小板破發股中,鼎泰新材折價最多,昨日收盤價較其發行價跌去22.4%,其次是折價22%的高樂新材。而創業板19只『破發』個股中,4月30日上市的寧波GQY折價率最高,昨日收盤價較其發行價跌23.1%。值得注意的是,在破發個股中,寧波GQY和數碼視訊在上市第二個交易日破發,而嘉欣絲綢更是首日就告破發。
而隨著破發股頻現,A股破淨現象也隨之再現。據證券時報信息部統計,截至昨日,共有10只個股跌破淨資產。其中4只個股屬於鋼鐵行業,2只屬於房地產業。安陽鋼鐵是今年以來首只跌破淨資產的個股,該股4月27日收盤4.27元,跌破4.38元的每股淨資產,昨日該股更跌至3.82元收盤。華菱鋼鐵、河北鋼鐵、南京高科、長春經開、赤天化、金地集團、新安股份、馬鋼股份和東電B股也告『破淨』。與此同時,還有不少個股股價徘徊在淨資產附近,這些個股多數在鋼鐵和房地產業,若後市繼續調整,這些個股破淨的可能性也不小。
兩市市值不斷縮水隨著上證指數一路走低,市場信心不斷喪失,個股的大幅下跌導致兩市總市值不斷縮水。據統計,2009年8月4日上證指數見高3478.01點,是截至昨日最高點,當日滬深300成分股總市值為186232.54億元,而到昨日,滬深300成分股總市值縮水到135634.12億元,較去年8月4日的高點縮水27.2%。
中小板方面,今年4月15日,中小板總市值為21948.51億元,而調整至昨日收盤總市值則低至18929.2億元,較4月15日縮水了13.8%;與此同時,創業板昨日總市值3068.93億元,較4月15日的3250.74億元總市值縮水了5.6%。看起來似乎中小板、創業板的跌幅明顯小於滬深300成分股,但一個不容忽視的問題是:滬深300成分股限定在300只,而中小板、創業板則不斷地有新股上市。從一些個股的巨大跌幅來看,創業板、中小板的跌幅實不輸滬深300,只不過被不斷壯大的陣容『隱形』了而已。
市場估值下降隨著個股的大幅回調,尤其是前期受市場青睞的創業板和中小板個股在此輪調整中充分釋放高發行價高市盈率帶來的風險,導致中小市值股票下挫更為嚴重,並且盡管其近期跌幅加大,但與滬深300指數估值相比仍處於相對高位。據本報信息部數據統計,截至昨日,滬深300指數平均市盈率為14.91倍,而中小板指數平均市盈率為38.31倍,創業板平均市盈率為80.31倍,創業板更有28只個股動態市盈率在100倍以上;中小板個股中,也有83只個股截至昨日動態市盈率在100倍以上。
從行業估值來看,盡管各個板塊風險釋放較大,但與2008年10月28日的1664.93低點相比,一些行業的風險釋放並不明顯。目前來看,金融、地產、建築行業在此輪調整中風險釋放最大,其中金融行業估值在所有行業中排名最低,截至昨日PE為11.3倍。此外,信息技術、傳播文化、農林牧漁、電子行業及石油石化截至昨日的平均市盈率為69.6倍、56.8倍、54.4倍、46倍及34.5倍,而這幾個行業在2008年10月28日的平均市盈率分別為20.4倍、24.5倍、26倍、19.2倍及16.2倍。而醫藥板塊在此輪調整中抗跌明顯,其截至昨日平均市盈率為34倍,而其2008年10月28日平均市盈率為21.1倍。