唐志順畫 周五,滬綜指『百點振幅、驚人逆轉』的表現讓沈寂多日的市場為之一振;深成指日K線更是走出『四陽一陰』的強勢築底格局。整體來看,本周滬綜指盤中接連失守2600點和2500...">
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周五,滬綜指『百點振幅、驚人逆轉』的表現讓沈寂多日的市場為之一振;深成指日K線更是走出『四陽一陰』的強勢築底格局。整體來看,本周滬綜指盤中接連失守2600點和2500點,技術形態上仍沒有企穩跡象。昨日大盤在跌破2500點後終於迎來報復性反彈,但其能否構成一輪『絕地反擊』的機會呢?分析人士對此表示,近期促使本輪下跌的諸多內外因素正在發生新的變化,這給低迷許久的市場帶來一絲希望。大盤短期反彈動能仍有望進一步釋放。
階段性底部或形成
渤海證券的李學純表示,滬綜指在擊穿2500點之後,階段性的底部基本形成,振蕩反彈將是後市運行的主要格局。具體而言,盡管目前還存在著若乾制約市場的負面因素,但基本上已經被市場的連續下跌所消化,市場估值水平也已經處於歷史低位,能夠支持股指走出技術性反彈走勢。在經歷了密集調控政策出臺後,近期政策面變動明顯趨緩,這一方面和政策進入觀察期有關,另一方面近期市場大跌,以及復雜的國際形勢在一定程度上也影響著政策調控的節奏,從而營造出一個相對寬松、有利於反彈產生的環境。周五滬深市場『逆市』頑強收紅,顯示市場內在的做多力量正逐步形成。
短期仍看政策引導
浙商證券的張朋認為,短期市場連續下挫後,周五呈現出較為明顯的反彈特征,根據歷史運行過程比照分析,大盤已初步具備短期反彈條件。值得注意的是,由於A股趨勢上基本完成了強弱轉換過程,預計再度轉強將需要較長的時間。從政策方面看,短時間內難以出現足夠力度的利好政策(特別強調的是,滬深兩市多次的大底都是政策強力助推的結果)。另一方面,前期的經濟復蘇使世界各主要市場基本完成了此次金融危機的修復行情,接下來將會進入一個『振蕩再調整』期。在這種背景下,國內市場難獨善其身,只不過預計其企穩時間上相對會早於其他主要市場。
投資回歸價值驅動
長江證券的陳強安表示,在經歷了30多個交易日的大幅下跌之後,機構資金的減倉力度已明顯減弱。截至5月17日,公募基金中的股票型基金倉位略高於70%,偏股型和混合型基金的倉位均處於60%至70%之間。換個角度說,從四月初至五月中旬,部分基金平均倉位正接近契約要求的下限,其繼續大幅減持的概率偏小。另一方面,滬綜指2500點附近,滬深300指數的動態市盈率已降至14.5倍,其水平與(滬綜指)2005年的1000點、2008年的1700點時的動態市盈率非常接近。在歷經恐慌期之後,上市公司基本面有望重新主導市場運行趨勢,價值驅動很可能成為下一階段主力資金的主要參考因素。