|
||||
天津北方網訊 東吳證券研究所在最新推出的2010年下半年投資策略報告中指出,考慮到歐洲主權債務危機、國內房地產市場調控、淘汰落後產能、清理地方債務融資平臺等因素的疊加,下半年中國經濟可能面臨前所未有的復雜性和不確定性。不過,在以傳統行業為代表的投資增速下滑背景下,政府采取政策推動新興投資力量的舉措可能會加快,總體而言,下半年宏觀經濟難言樂觀,但市場二次探底可能性不大。
東吳證券認為,從估值角度看,2010年下半年,隨著中國資本市場單邊時代的結束,未來A股市場在估值水平整體下移的同時,大盤指數的波動區間也將有所收窄,而2010年上半年上市公司盈利能力重返常規狀態,將使投資者對後市預期不樂觀,預計2010年下半年市場估值會在P/E17—22倍,上證綜合指數運行空間在2378—3050點,對應滬深300指數運行空間為2510—3248點。
從運行的趨勢來講,A股下半年可能呈現區間震蕩的走勢。2010年下半年部分藍籌股存在一波估值修復性的上漲機會,而上半年被過度追逐的新興產業股面臨價值回歸的調整。隨著上市公司業績增速拐點來臨,政策開始呈現好轉跡象,市場無論向上突破或者向下突破都有比較大的難度,整個市場很可能呈現區間震蕩走勢。
在投資策略方面,東吳證券建議,在中國及世界經濟仍存變數的前提下,投資者不要盲目重倉參與,宜隨時注意增加現金比例,保持資產的流動性。建議投資者堅持右側交易的原則,盡量從不確定因素中尋找確定性。首先從有政策支持又面臨高速成長的行業中選擇優質個股,比如信息技術、生物醫藥、空間技術和食品飲料等行業個股。其次從低估值的確定增長行業中選擇具有比較優勢的個股,比如金融、電力、高速公路行業中盤子比較小、股性比較活躍的個股。而在左側交易時,盡量用小資金快進快出尋求短期收益,耐心等待市場右側的來臨。(記者張勇軍)
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||