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天津北方網訊 『基於股指期貨套期保值的功能,在目前市場環境下,參與股指期貨交易的理財產品應該會受到投資者歡迎。』一基金經理昨日在接受記者采訪時表示,雖然監管層明確表示基金專戶可以無限制參與股指期貨業務,但我們在設計此類專戶產品的時候,仍然會嚴格限制參與比例不超過10%的標准。
日前,中國證監會有關部門負責人表示,基金專戶理財業務可以參與股指期貨交易。基金專戶理財參與股指期貨沒有比例限制,資產管理人可以根據資產委托人的投資需求制定具體的交易目的、交易策略和投資策略。
對此,北京一家基金公司的基金經理在接受記者采訪時表示,目前公司確實在做一些參與股指期貨的准備。『專戶理財業務參與股指期貨,監管層不再進行相關的限制,這樣基金公司可以根據不同的客戶需求開發不同的產品,在形式上顯得更加靈活。』
至於前景如何,上述基金經理表示『還是帶來了挺大的變化』,比如交易策略會更靈活、能夠開發出更多的不同類型的產品。
一分析人士認為,基金專戶理財參與股指期貨交易,監管機構不再對專戶參與股指期貨的投資目的、投資比例、信息披露等進行規定,這樣能使專戶產品做到更加『專』。
上述分析人士進一步解釋,相對於公募基金,專戶產品一般要求『絕對收益』。在目前階段,試圖做到絕對收益只能通過選股加倉位控制來實現。但在實際操作中,大盤下跌時,大部分個股很難獨善其身,只是先跌還是後跌的問題。所以做絕對收益主要靠控制倉位來實現,而對市場漲跌的判斷歷來是『接空中下墜的飛刀』吃力不討好的事情。今年以來的下跌中,大部分『一對多』產品虧損。放開專戶參與股指期貨後,專戶可成為真正意義上的『對衝基金』,運用股指期貨工具對衝系統性風險,專注於選股,實現絕對收益的可能性更大了。
與此同時,有基金公司負責人士稱,基金專戶獲准無限制參與股指期貨,各家基金公司肯定會積極應對。對於專戶這類非公募業務來說,新的投資領域和工具都會帶動一輪產品創新。
在監管層宣布基金專戶理財業務可以無限制參與股市期貨的同時,負責人稱『新基金公司從私募做起的建議正在研究。』
無獨有偶,在10日召開的一個論壇上,好買基金研究中心執行董事、總經理楊文斌表示,股指期貨是私募進入多元對衝時代的鑰匙和入門磚。
對此,上述北京一家基金公司的基金經理認為,監管層這樣做肯定有自己的考慮。而在海外市場也確實有相關的嘗試。但是,有一點需要注意,就是不能拿專戶當試驗,否則對他們會是一種損害。
根據Wind數據統計,今年上半年,納入統計范圍的467只陽光私募基金有123只實現了正收益,平均僅虧損6.5%;而同期公募偏股型基金平均虧損超過15%。與此同時,有統計數據顯示,今年上半年,總共發生了166起基金經理變更事件。其中,有118起是由原基金經理的離職造成的,只有48起由新基金成立引起。(記者朱寶琛)
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