新華社記者郭程攝 備受關注的7月宏觀經濟數據昨日出爐。7月CPI同比上漲3.3%,基本上符合市場預期。由於10日市場已經提前做出反應,昨天滬深股市出現溫和反彈,上證綜指也重返2600點之上。截至收盤,上證綜...">
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備受關注的7月宏觀經濟數據昨日出爐。7月CPI同比上漲3.3%,基本上符合市場預期。由於10日市場已經提前做出反應,昨天滬深股市出現溫和反彈,上證綜指也重返2600點之上。截至收盤,上證綜指上漲0.47%;深圳成指漲0.85%,兩市成交較上一交易日銳減近三成。板塊方面,鋼鐵、金融服務等權重板塊走勢疲軟,而餐飲旅游、房地產等板塊走強。
風險因素未出現
銀河證券的秦曉斌撰文指出,7月份宏觀數據總體良好,並未顯著超出預期,政策放松預期得以延續。首先,通脹壓力未超預期。7月份CPI同比上漲3.3%,漲幅比6月份擴大0.4個百分點,7月份PPI同比上漲4.8%,比6月份回落1.6個百分點,基本符合市場預期。其次,貨幣信貸環境為下半年的反向調控預留了空間。此前市場普遍預測7月新增貸款額在6000億元以上,實際5328億的新增規模大大低於預期,這可能是銀行主動控制信貸規模的結果。下半年的貨幣信貸環境較為有利,如果後續經濟出現較快下滑,較多的剩餘貸款額度可以發揮作用,為下半年的反向調控預留了空間,從而有助於減緩經濟探底的風險。
他表示,判斷市場反彈是否結束有5個方面的風險因素:通脹壓力超預期、經濟下滑速度超預期、房價是否上漲超預期、融資壓力超預期和市場快速上漲透支預期。從7月份的宏觀經濟數據和目前的市場情況看,這5個方面的風險因素還沒有出現,因此,反彈格局仍在延續。
關注結構性行情
航空證券的陳少丹分析稱,雖然數據基本與市場預期相符也基本上處於可承受范圍之內,但不可忽視的是,下半年的通脹動力依然存在。另外,今年以來農產品等一系列資產價格的上漲,將可能繼續推高國內CPI數值。通脹預期使市場對於政策放松的預期降溫,對投資者心理形成較大影響。
東吳證券的羅標強認為,總的來說,7月宏觀經濟是政府主動調控帶來的預期回落,是調結構效應帶來的短期結果;從中國經濟的可持續發展來看,這種以短期增速放緩,換來經濟結構的長期優化也是值得的。
就股市運行而言,在經濟增速下行、宏觀經濟政策面較為平靜的背景下,A股市場很難出現大的趨勢性上漲行情,振蕩反復仍將是年內股市運行的主基調。從行業配置來看,受國家產業政策鼓勵發展的新能源、新材料、新醫藥、生物育種、節能環保等戰略性新興產業仍是長期配置的優選標的;短期則不妨考慮配置受益超長假期效應的旅游、零售業板塊。可鳴