天津北方網訊 伴隨融資融券、股指期貨等金融創新陸續亮相，我國資本市場告別與生俱來的單邊市，進入了『做空時代』。借助各種對衝工具，對衝基金有望在未來十年迎來『黃金期』。

　　所謂對衝基金，即『風險對衝過的基金』，起源於20世紀50年代初的美國。其操作宗旨是利用期貨、期權等金融衍生產品，以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對衝的操作技巧，在一定程度上規避和化解證券投資風險。

　　近日在此間舉行的『第一屆中國對衝基金高峰會』上，中國對衝基金網總編輯陳哲源表示，在中國內地，對衝基金概念有別於美國，包括券商資產管理，保險資產管理，基金專戶『一對一』、『一對多』和ETF，私募基金，QFII和期貨大客戶等。

　　『未來十年我國對衝基金有望迎來發展「黃金期」，將會給股市帶來龐大增量資金。』陳哲源說。

　　但他同時表示，目前我國對衝基金的發展仍存在兩大『瓶頸』，一是政策，二是專業化水平。制約因素主要表現在：股指期貨市場和現貨市場交易機制不同；股指期貨市場『門檻』過高；股指期貨市場品種過於單一等。

　　與會代表紛紛表示，隨著時間的推移，我國對衝基金市場將向多元化方向發展，指數化、保底性的理財產品，跨機構、跨市場的理財產品，以及套利、策略理財產品等都將不斷湧現。借助融資融券和股指期貨，大客戶、機構客戶、上市公司、上市公司大股東、券商自營、券商資產管理、ETF、專戶理財、QFII等都可以通過做空、做多優化資產配置，對衝股票現貨風險。

　　與此同時，在做空杠杆等手段需求日益旺盛的背景下，投資者需要更精確的風險管理和更低廉的管理成本，這給各類資產管理機構提供了機遇，也形成了挑戰。(記者潘清)