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寶勝股份(600973):新品層出不窮電網投資拉動可期
公司業績大幅增長報告期內,公司實現營業收入38.79億元,同比下降14.29%;實現利潤總額1.25億元,同比增加767.55%;淨利潤1.05億元,同比增長1955.94%。擬以總股本1.56億股為基數,每10股派現金1.00元(含稅)。
銅價下降是公司銷售收入減少的主因09年,公司營業收入較08年下降14.29%,主要是因為公司產品主要原材料——銅的均價較08年下降了22.90%;公司淨利潤較08年上昇了1955.94%,主要是因08年受金融危機影響,淨利潤基數較小。報告期內,公司產品綜合盈利能力提高,毛利率達12.27%,同比增加2.94個百分點。
新產品層出不窮海外市場銷售保持較快增長報告期內,公司軍工電纜、核電電纜、航空電纜、超導電纜、風能電纜、太陽能光伏電纜的產品研發生產加速進行,高端市場佔有率有所提昇。在全球經濟低迷的大環境下,公司新簽出口訂單4.37億元,同比增長38.22%,完成出口供貨2.24億元,增長17.98%,為設立海外銷售公司建立國外直銷平臺奠定了基礎。預計公司2010年實現營業收入將超過45億元。
風險因素銅材漲價風險、超導電纜等新品市場拓展風險、全球經濟復蘇遲滯風險。
投資建議2010-2011年公司每股收益0.81元和0.95元,對應目前股價的動態市盈率為26和22倍,維持對公司『買入』的投資評級。
(浙商證券史海昇)
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