天津北方網訊 昨日，證券時報記者從相關銀行了解到，銀行間市場交易商協會私募債券試點准備工作進入最後階段，目前銀行上報試點項目中，AA+以上信用評級的大公司佔據了絕大部分，此前市場關於私募債券發行額將突破發債企業淨資產40%上限的傳聞也將坐實。據悉，交易商協會在下發給各家銀行的操作指引中並未規定發債額度需與企業淨資產按比例掛鉤。

　　『我們原來以為今年推出的可能性比較小了，但看到新華社的文章之後感覺高層對私募債券的態度正在發生改變，如果一切順利的話年底應該可以發行第一單。』某股份行投行部相關負責人說。

　　據了解，目前交易商協會對試點期間每家行上報的項目數亦沒有限制。『協會持鼓勵態度，你可以報1家，也可以報10家。我們上報的項目算比較大，總共發10個億額度，按不超過200人的上限，每個投資者的平均額度是500萬。』上述負責人對記者稱。

　　而據記者了解，由於各家銀行首批上報的項目中AA+級企業佔據主流，因此其發行利率可能將僅比同期的公募債券略高。參與試點的銀行人士表示，這一利率水平對銀行的銷售能力將形成比較大的考驗。

　　『我們現在主要考慮從兩個渠道招徠客戶：一是行外客戶資源，二是我們的私人銀行客戶。但估計多數投資者都還是我們的私人銀行客戶，因為這個收益水平相對還比較有吸引力。』另一家股份行投行部相關負責人表示。

　　數位接受采訪銀行人士均表示，在明年信貸額度已經鐵定縮減的情況下，私募債券這樣的新產品未來將受到市場的極大追捧。

　　一位銀行投行人士稱，私募債券兼顧利率市場化的特點，對企業來說負擔減輕，同時相對貸款而言其貨幣創造的能力也更弱，更為誘人的條件是發債企業不受淨資產40%發債上限的約束，企業的融資空間將更加充分。『在目前這個時點上推私募債券，用意也是通過直接融資市場來滿足一部分企業的融資需求，為明年分流一部分貸款壓力。』

　　業內人士稱，按照銀行間市場交易商協會的計劃，除了私募債券將於近期試點並推出以外，另一款創新型的產品——超級短融券預計也將於近期推出。投行人士稱，超級短融券和私募債券同樣將突破發債比例40%的上限，而且超級短融券的發債期限將比目前1年期左右的短融券更加短。

　　『這個產品前景會更好，因為在公募市場裡發，不用擔心銷售的問題。它同樣也可以突破40%的上限，企業的融資空間將變得非常靈活。』前述股份行投行人士稱。證券時報記者羅克關