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在股指昨天相當『給力』的用一根上穿均線的陽線幾乎蓋過前天意外下穿均線的陰線之後,關於市場目前短線和中線的趨勢應該說是再度明了了。中線方面正如筆者在前幾篇博文中一直強調的那樣,趨勢依然整體呈現向上狀態無疑問,其中最有利的支橕點就在於大部分權重股在經濟整體呈現復蘇的前提下(即使調控再嚴重也是以保增長為目標)估值仍處在相對低位甚至絕對低位。從深成指11月17日見階段性低點之後走勢就能夠看出來,隨後震蕩向上的斜率確實是慢了一點,但股指總歸是震蕩上移的。而也正是因為中期趨勢相對緩慢,想要營造出風風火火的單邊上揚格局還早,所以我們說短線股指的趨勢是雖然有小突破,但不改均線動態箱體震蕩格局。對權重股更多的滬指來說走得更弱,這種格局愈發明顯,但總體來說,箱體震蕩多方在不斷嘗試對上軌的進攻,這還是值得肯定的。
這樣一來我們也就清楚,即使是昨天股指頂著調控的利空完成了強勢的陽包陰形態,即使油價上漲對資源板塊構成利好(雖然飛機又墜毀了),即使是美股在昨夜再創新高:截至收盤,道指創2008年8月29日以來最高收盤價;標普500指數創2008年9月19日以來最高收盤價;納指創造了2007年12月28日以來的收盤新高。(原因依然是因為復蘇在繼續,企業並購信息提振了市場的信心)我們仍不能對周三的股指抱有太多期待。畢竟周二股指的上漲已經消耗了多方的太多氣力,周三再行上衝必須要量能和熱點持續活躍雙重因素的支持,而兩者目前看起來都不滿足,適逢年末資金觀望心態仍濃厚,因此量能想要持續放大看起來不現實;而昨天起漲的板塊又是最需要量能的權重股,在已經消耗掉『靴子落地』反向概念之後,它們再上漲怎麼會那麼容易?所以周三早盤盡管高開略微高走了一下,但隨後股指就出現震蕩下行狀態,這並非是股指變臉太快,而是近一階段大盤所面臨的尷尬局面所導致:連續下跌會激發做多抄底動力,連續上漲也會造成短線獲利盤。
如果我們再細心觀察一下,就會發現本周已經進行的三個交易日裡,主力將反向思維運用到了淋漓盡致的地步。周一開盤前大多數人看漲,消息面也算是有利,但股指卻在早盤出現了大幅下跌,正可謂是『跌破了許多人的眼鏡』,午後認為會慣性繼續下跌,結果多方卻奮起反擊將面子保全;周二在雙重調控利空和下影陰雲下,股指看起來非常危險,但空方卻沒能『讓衝突的炮彈多飛一會』,隨著半島局勢的緩解,多方迅速穩住局面,在黑周二的魔咒下實現了陽包陰的精彩反擊;這下周三該輪到多方讓子彈飛了吧?可股指偏偏又無法站穩腳跟,出現了明顯的回落行情,至下午時更加明顯,兩撥跳水讓多方實現連續陽線的夢想至此破滅。周一中陰,周二中陽,周三看起來又是至少小陰,這樣的走勢似乎讓人無所適從,但仔細想想還是大有規律可循的。
就拿今天的陰線來說,看似事出無因,其實卻仍然是市場有效性的表現,拋開前面說過的年末量能無法放大,熱點板塊恰好輪到了金融地產等大象藍籌股,而『二八』行情顯然無法持續等簡單事實之外,其他幾個簡單因素也不可小視。譬如中小板綜指在11月11日突破8000點見頂之後就進入了旗形整理狀態,雖然下方支橕也算牢固,但短期內顯然無法突破新高,而更類似於早就一個圓弧調整的形態,那麼在昨天弱勢反彈後今天也只能繼續下跌。中小盤股的弱勢就直接導致了一種情況:二股需要調整時『後繼無人』,個股的活躍無法維持,今天僅僅有寥寥的幾只個股漲停,漲幅超過5%的更是不足一版,就是最好的證明。而看起來肯定是利好的『油價上調』一來被主力的反向思維所繼續運用,利好出盡顯然不能再算是利好,兩桶油高開低走反而逼迫大盤連連後退。二來這則消息繼續加重了對通脹,尤其是輸入性通脹的擔懮,油價依據國際價格繼續上漲,那麼煤價會不會漲?由此推斷金屬價格會不會漲?供電價格會不會漲?在目前談價色變的情況下,漲價顯然已經是一把雙刃劍,甚至是弊大於利的。
而從本質上來說,目前大盤反復無常的關鍵性因素還是在於筆者提到的重大本質沒有改變:即雖然中線方面(具體來說可以看遠到明年春季)我們認為在低估值和相關政策塵埃落定的推動下,股指仍具備震蕩上行的本錢,但短線來看,無論是深成指和滬綜指,都還是處在一個動態箱體震蕩的范圍之內沒有改變,而這個動態箱體上軌筆者已經多次提及:滬市是30日均線(目前60日均線也上移到2900點以上,很明顯此處也將成為重大阻力),而深成指則是萬三整數關口。在周二陽包陰之後,筆者特地提到:短期內股指是否能夠擺脫動態區間震蕩的本質還需要觀察,尤其是滬指對30日均線的回抽確認以及深成指對萬三整數關口的衝擊成敗非常重要。要知道,長下影線之後回漲,接著下跌也是以前慣常出現的走勢,因此當下不能因為一天的安逸陽線就放下警惕,相反應該繼續關注未來熱點板塊的演化和表現。結果呢?滬指今天果然就『回抽確認』,深成指則再度衝擊失敗(最高點12975點,僅僅差25點),熱點也沒能深入演化。
說白了也就是,既然承認大盤還在一個動態箱體震蕩,那麼漲多了就很容易激發獲利盤出現單邊跳水(今天就是典型的小跳水),但下跌又很容易造成抄底盤的介入(畢竟消息面還不算太壞),而剛好最近一段時間消息面比較密集的出現了傾向多空的情況,主力時而翻手為雲,時而覆手為雨我們也就必須適應。那麼總結到心態方面就是既然承認還是一個略帶尷尬和糾結的震蕩市道(中線震蕩向上那是戰略層面),我們在思維上就要避免兩大忌諱,一是忌多疑,尤其是總認為久盤必跌會導致股指破位下行陰霾的疑神疑鬼心態要不得,之前的11月23日,11月30日,12月20日下跌多方反擊已經證明了2800點依然是重要支橕,2800點以下在目前消息面情況下屬於誘空階段,如此還不能證明股指難有太多下行空間麼?二是忌衝動,不要看到中陽反擊就盲目興奮認為大行情就開始了,這是避免對大盤的衝動,沒錯,跌不下來是事實,但也不等於能夠迅速漲上去,也不要看到個股出現集體上行就馬上去追漲,因為最近一段時間我們已經看到了,短線個股輪番活躍是還不錯的,但沒有哪個版塊能夠持久帶領大盤上攻。與其去追高那些換手率瘋漲的短線明星,不如捂緊形態良好,業績有預期,均線處在多頭形態的個股或者盤底出現回昇特征,量價關系配合良好的個股。只有保持良好的心態,纔能在這個寒冷的冬天保持暖意,應對大盤看似反復無常其實相當正常的階段震蕩行情。(圖銳)
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