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近期,地產股走勢可謂風生水起。雖然去年地產板塊整體跌幅近20%,但隨著房企年報的頻頻報喜,機構對2011年的地產板塊也轉變了看法,認為低估值的地產股或在今年咸魚翻身。值得注意的是,從基金四季報來看,去年基金冠軍孫建波管理的華商盛世成長基金,以及明星基金經理王亞偉管理的兩只華夏系基金,均在去年四季度大幅增倉地產股,減持醫藥股。而對於2011年大盤走勢,兩位新老基金『一哥』也保持一致的謹慎態度。
大幅增倉地產股
本周四起,包括華商、華夏、申萬巴黎在內的部分基金公司陸續披露旗下基金四季報。與此同時,相關明星基金的重倉股也隨之曝光。其中,周期類地產板塊成為孫建波和王亞偉去年第四季度的新寵。
1月20日,去年基金冠軍孫建波管理的華商盛世成長基金公布四季報,其四季度持倉地產股的比例為9.04%,較去年三季度末增加4.41個百分點。無獨有偶,華夏基金的四季報稱,截至去年四季度末,王亞偉管理的華夏大盤和華夏策略,持倉地產股的比例分別為18.76%和17.82%,較去年三季度末分別提高6.06和4.43個百分點。
從重倉股中看,地產股廣匯股份在華商盛世成長十大重倉股中排名第一。截至去年四季度末,華商盛世成長共計持有廣匯股份2726萬股,佔該基金資產淨值比例的9.04%。也就是說,華商盛世成長持有的地產股全部為廣匯股份。然而,王亞偉管理的華夏大盤和華夏策略,在去年四季度卻對廣匯股份進行了減持。同時,王亞偉買進了雲南城投。
醫藥股猛遭減持
在一致增持地產股的同時,孫建波和王亞偉還不約而同地大幅減倉醫藥股。這也更好地解釋了前期地產板塊階段性走強、醫藥板塊持續下跌的原因。
華商盛世成長四季報顯示,截至去年四季度末,其持有的醫藥、生物制品行業佔基金資產淨值的5.28%,而在三季度末,這一比例高達12.53%。而王亞偉持有醫藥股比例更低,華夏大盤所持股比例為1.33%,華夏策略為0.48%,分別比去年三季度末下降0.85和1.87個百分點。具體來看,截至去年四季度末,華商盛世成長持有海正藥業800萬股,相比去年三季度減持近83萬股。
一哥看後市
通脹左右行情
短期還得『磨』
對於後期市場走勢,兩位明星基金經理均保持謹慎態度。孫建波指出:『2011年可能先經過一個「類滯脹」的階段,之後將進入經濟復蘇增長階段。通貨膨脹和與此相應的宏觀調控措施,將是2011年股市發展的最大不確定性因素。由於市場中權重股估值很低,下跌空間有限,未來一段時間,市場可能更是多「磨」,年初市場向上概率很大,周期性品種將有較多投資機會。』
王亞偉稱:『預計市場仍將維持震蕩整理格局。通脹如何演化將決定能否產生全局性行情及結構性機會。後期將積極尋找風險釋放充分、具備長期增長空間的投資品種,對組合進行優化調整。』