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38只債基打新浮虧1億 華夏債券持有6只破發股
天津北方網訊 『打新股』本是一些債券型基金去年業績笑傲江湖的秘訣,但如今新股頻繁破發,債券型基金則成為重災區。
第一財經日報《財商》統計,從2010年12月10日至2011年1月19日,共有46只新股上市,其中24只破發。根據新股網下配售公告,共有38只債券型基金網下申購了20只破發股,由於網下配售的股票有鎖定期,這38只基金不僅蒙受損失,還要被『套牢』一段時間。
38只債基浮虧1.02億
由於機構打新股網下配售制度由按比例配售改成搖號,新規使獲配機構的持股量大幅上昇,新股首日破發無疑加大了對基金淨值的影響。
『雖然債券型基金只能用不超過資產淨值20%的資產配置股票,但新股倉位波動對基金淨值影響有時候遠遠超過債券倉位。』好買基金研究員葛軼強在接受本報采訪時表示,從倉位上看,股票佔20%、債券為80%,但股票漲跌幅度通常是債券的很多倍,如果股票倉位波動劇烈,基金淨值將直接受到影響。
若以1月19日收盤價計算,20只破發股使得38只『打新』債券型基金浮虧1.02億元。從個股跌幅上看,1月13日上市的華銳風電(601558.SH)以15.84%的跌幅位居榜首,根據公司網下配售公告,中海穩健收益申購310344股,易方達穩定收益申購258620股,長盛積極配置、廣發增強債券各申購103448股,分別浮虧442.55萬元、368.79萬元和147.51萬元。
上市當日,華銳風電以9.59%的跌幅成為主板有史以來上市首日跌幅最大新股,當天中海穩健收益基金淨值下跌0.28%、易方達穩定收益下跌0.17%、長盛積極配置下跌0.07%、
廣發增強債券下跌0.17%。
去年12月28日上市的亞星錨鏈以14.59%的跌幅緊隨其後,共有18只債券型基金網下配售該公司股票,但每只基金獲配數量均在10萬股至30萬股之間,對基金淨值影響相對較小。
華夏債券持有6只破發股
從基金來看,華夏債券基金由於獲配6只破發股而成為重災區。根據記者統計,該基金獲配齊峰股份萬股、香雪制藥77萬股、亞星錨鏈233907股、海立美達62萬股、西泵股份萬股、風范股份24.73萬股。
以1月19日收盤價計算,這6只股票自上市以來跌幅分別為10%、14.31%、5.91%、12.35%、7.44%和14.03%,華夏債券基金共計浮虧1179.3萬元。根據Wind數據,自去年12月10日至今年1月20日,該基金一個月內淨值已累計下跌1.02%。
去年華富收益增強基金以14.74%的收益率位居一級債基首位,但從去年四季度開始該基金也在『打新股』上受挫。根據記者統計,該基金目前持有4只破發股,分別有30561股亞太科技、67萬股英飛拓、57萬股南方泵業、28.06萬股亞星錨鏈。以4只新股1月19日收盤價計算,該基金浮虧655.05萬元。
華富基金旗下另一只債券型基金華富強化回報也同樣網下獲配30561股亞太科技、28.06萬股亞星錨鏈,此外還有230萬股天順風能、74萬股齊峰股份,共計浮虧837.03萬元。
富國天利增長基金則在今年連續『遇到』2只破發股。該基金網下獲配85萬股通源石油和84萬股新都化工。通源石油發行價為51.1元,1月19日收盤價為49.9元,跌幅為2.35%;新都化工發行價為33.88元,1月19日收盤價為30.25元,跌幅達10.71%。2只破發股使該基金浮虧406.92萬元,淨值下跌1.05%。
關注持股時間短的債基
『在這一輪新股破發之前,打新股基本上都是為債券型基金產品作出正貢獻。』
葛軼強告訴記者,去年六七月份雖然也有新股破發,但數量少規模不大,對債券型基金造成的受災面積並沒有這次這麼大。
當然,此前申購新股也存在一定風險。根據好買基金的統計,自2009年IPO重啟以來至2010年8月26日,有7.38%的新股在上市首日就跌破了發行價,而在上市後第20個交易日,有近18%的新股跌破了發行價,之後延續至發行後第60個交易日,跌破發行價的新股比例均在10%以上。
葛軼強認為,債基打新對基金淨值產生正貢獻,雖存在一定的風險,但風險有限,即使部分新股上市後跌破發行價,只要控制新股市值佔基金淨值比在10%之內,尚不會對淨值產生較大的負面影響。『如果債券型基金新股配置比例超過基金淨值10%,那麼投資者就需要謹慎。』
那麼,投資者是否應該回避獲配『破發股』的債基,已經持有這些債基的投資者是否就應該考慮贖回呢?葛軼強指出,債券型基金更多的是一種中長期資產配置,不應該因為短期基金淨值的波動就改變投資策略。『基本上債券型基金都會申購新股,如果投資者持有的債基不是在盲目頻繁打新股,投資者還是應該長期持有。而且債基基金經理也會根據市場狀況調整資產配置戰略。』
但總體來說,債券市場的低迷和新股的頻繁破發都讓債券型基金今年面臨不小壓力。『我個人認為,今年上半年股票和債券都不會有太好的行情。』
葛軼強告訴記者,債市和股市都出現了『類滯漲』的狀況,債券型基金今年上半年總體表現可能都會比較弱。
據了解,目前大部分的債券型基金均是通過網下申購新股,因此持有新股的期限必須在60個交易日以上,但對於網上申購部分,有些債基規定的持有新股期限較短,有些甚至要求上市首日必須賣出。比如匯豐晉信平穩增利基金規定基金網上申購股票必須在上市首日賣出,光大增利基金規定必須在上市後3日內賣出。
葛軼強表示,在目前的新股發行機制下,新股的發行價普遍較高,契約規定持新股期限短的債基具有一定的先天優勢,而持有期限較長的債基打新風險較大。