中國央行18日晚間宣布，自2011年2月24日起上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。這是央行本月8日加息後10天之內祭出的第二個緊縮工具。業內認為，由於1月份人民幣新增貸款突破1萬億元，加之外匯佔款勁增，流動性狀況仍急需貨幣工具頻密推出，以期對衝。

　　此次調整後，內地大型金融機構存款准備金率將達到19.5%，又創歷史新高，而部分被實行差別存款准備金率的金融機構繳納存款准備金壓力再增。

　　業內稱，盡管近期統計局公布的CPI數據降至4.9%，但通脹大勢並未扭轉，抗通脹『大環境』未變，對銀根收縮的需求仍是不容懈怠。

　　分析人士認為，更關鍵的是，來自信貸與外匯佔款的兩大流動性數據仍亮『紅燈』，1月份新增貸款仍居高位，人民幣昇值助推了跨境資金流動，自去年三季度起，外匯佔款再現勁增態勢，去年12月，外匯佔款增長4033億元。流動性狀況及對衝之需，亦是央行加息後又急調存款准備金的主要原因，兩手並用，各有標靶。

　　新聞分析

　　銀行信貸形勢更加嚴峻

　　此次上調准備金率後，原本資金趨緊的銀行信貸形勢更加嚴峻。

　　粗略估算，此次上調後，央行可一次性凍結銀行體系流動性3500億元左右，一定程度上加大了銀行資金壓力，對銀行尤其是中小商業銀行影響較大。

　　『大銀行存款相對穩定，並持有大量高質量流動性資產，現金回流充裕，存款准備金率提高對該行流動性影響不大。』建設銀行相關負責人表示。

　　但另一方面，由於資金趨緊，銀行的議價空間也在不斷提昇。『近期我們召開了信貸會議，對很多企業利率進行上浮，一些大企業的下浮利率空間已經取消。』一位國有大型商業銀行信貸部門人士告訴記者。

　　不過，業內亦有謹慎觀點認為，央行繼續以存款准備金率工具收緊銀根，縮減貨幣供應量，資金成本提昇，將致社會支出減少，銀行資金緊張對房地產業更將雪上加霜。故預計差別存款准備金率動態調整或在未來成為折中之法。

　　預測下個月還會加息

　　國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良表示，春節前投放了大量資金，本次上調存款准備金率旨在回籠更多的流動性。

　　同時，他認為，後續上調存款准備金率的頻率會下降，不會再出現當前月均一次的狀況。

　　但祝寶良認為，一月份的CPI雖然低於預期，但通脹壓力還在。因此，他預測3月份還會加息。

　　累加效應有助調控房價

　　英大證券研究所所長李大霄表示，准備金率上調對房地產市場是一個負面信號，累加效應有助於房產價格的調控。

　　李大霄指出，對A股短期影響偏負面，但是不改中期回暖趨勢，股市春天已經來臨。