"這是最好的時代,這是最壞的時代。"2010年,各國金融風險隱患尚未消除,全球經濟經過年初較快復蘇後增長趨緩。由於實體經濟低於產能要求,特別是發達國家與新興市場復蘇程度不均,導致各國宏觀政策出現分化。為刺激需求、對抗通縮風險和降低失業率,美國維持零利率,並推出第二輪量化寬松貨幣政策。其他發達國家也采取競爭貶值的匯率政策,貨幣戰和貿易戰昇級。而新興市場國家面臨通脹與資產泡沫的壓力,紛紛采取了加息、收緊信貸和控制資本流入等措施。在實施大規模經濟刺激政策後,中國的貨幣政策也回歸穩健,並加大了對信貸和熱錢的監管力度。
基於上述背景,2010年的金融市場中,黃金與大宗商品成為表現最佳的品種,美國國債指數表現亦不低,但股票市場整體機會難以把握。銀行理財產品的監管進一步加強,信貸資產類產品將逐步出市場。
展望2011年,世界經濟有望繼續恢復增長,但不確定因素仍然較多。美國經濟會逐步復蘇,但失業率仍是主要問題;歐債危機懸而未決,主權債務危機仍將困擾國際市場;新興市場通脹水平明顯上昇,宏觀政策與國際資本管控壓力增大。由於面臨的經濟問題不同,各國的宏觀政策分化,也將造成國際金融市場的動蕩。
對於中國經濟而言,2011年是"十二五"規劃的開局之年,在積極的財政政策和穩健的貨幣政策調控下,我國經濟將由較快增長轉為穩定增長,經濟發展的重點是"調結構"和"穩物價"。在穩定物價方面,我國貨幣政策已明確轉向"穩健"或"中性",貨幣投放和信貸增長將回歸常態,預計央行還有調整存款准備金和加息的可能。在經濟轉型方面,城市化、收入分配改革、消費昇級將是政策重點。監管部門對於銀行理財產品的銷售管理、適當銷售的規定將進一步明確,必將推動銀行等金融機構的產品創新和服務創新。