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24日推出每10股派4轉增10股方案的超日太陽(002506)股價下跌7.51%,成為今年高送轉概念『見光死』的又一案例。
預期兌現、資金套現是高送轉『見光死』的原因之一。2010年11月在中小板上市的超日太陽首發超募9.93億元,每股資本公積8.58元,高送轉預期強烈。在高送轉預案出臺前,超日太陽股價從39.03元一度攀昇至51.55元的歷史高點,漲幅達32.08%。
機構投資方式散戶化也是高送轉見光死的重要原因之一。有市場人士認為,本應秉持長期投資價值理念的機構,表現得越來越像大型散戶。23日公布『10轉15』分配預案的金通靈(300091)漲停,24日股價衝高回落,資金出逃跡象明顯,賣出前五名中有兩家機構。
高送轉實則是數字游戲。上市公司為追求股本擴張,頻頻使用高送轉方式分配。高比例送股不僅會使原有股東的股權稀釋,而且會給企業未來業績增長造成巨大壓力。因為在淨利潤不變的情況下,高送轉增加股本攤薄了每股收益。
投資者之所以熱衷於炒作『高送轉』,緣於市場投機風盛行,高送轉股往往能夠獲得短期超額利益。統計顯示,目前已公布高送轉預案的公司絕大多數有超額收益,部分個股漲幅超過了20%。
高送轉概念受追捧與大盤走勢有較大關聯性。事實上,盡管最近幾年高送轉概念火熱,但今年初大盤受宏觀政策調控影響走低,高送轉曾幾度熄火。但在春節之後,隨著大盤一路高歌猛進邁向3000點,高送轉再度成為市場熱點。比如,24日跌停的華平股份1月31日公布高送轉預案後,股價一度上漲50%。近期,隨著大盤走勢再度跌宕起伏,高送轉公司股價風光不再。
實際上,高送轉概念固然炙手可熱,但公司質地如何最終將決定公司股價能走多遠。在已經出現的見光死個案中,多家公司的淨利潤增長幅度只有10%-20%。(記者李少林)