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5日晚,央行宣佈了年內的第二次加息,分析人士認爲,此次加息旨在應對3月可能創出新高的CPI 。包括匯豐、花旗、渣打等在內的多數外資銀行普遍認爲,3月份CPI不但創新高可能性大,整個二季度的通脹形勢都不樂觀,而在經濟增速溫和放緩但增長依然強勁的背景下,政府抗通脹有足夠的底氣,緊縮政策仍會繼續。
二季度緊縮將繼續
匯豐中國首席經濟學家屈宏斌在匯豐二季度宏觀經濟策略會上接受羊城晚報記者採訪時表示,在國內物價漲勢仍然強勁,國外石油和大宗商品價格屢創新高加大輸入型通脹壓力的情況下,國內二季度的通脹水平仍然會比較高,3月份的CPI創出新高的可能性比較大,緊縮調控不能放鬆。屈宏斌認爲,央行此次加息也印證了緊縮的步伐不會放鬆,另外從3月份的PMI數據看,經濟增速溫和放緩但增長沒有問題,中央對通脹的擔憂勝過對經濟增長的擔憂,經濟增長無憂將使中央集中精力於反通脹方面。預計未來數月貨幣政策將繼續緊縮,一百個基點的存款準備金率上調和25個基點的利率上調是可以期待的。
花旗集團大中華區首席經濟學家沈明高表示,央行此次加息印證了3月份的CPI隨着春節因素影響的消退,將創出近期的新高。沈明高預計,3月CPI將達5.4%,這將創出2008年9月份後月度CPI兩年半以來的新高。沈明高指出,由於工資成本的推動,中國將經歷更爲持續的通脹,通脹在2季度或見頂,但見頂後通脹仍將處在較高水平。沈明高預計此次加息後未來的兩個季度將還有兩次加息,但實際利率仍將爲負。
渣打銀行中國經濟分析師孫嵐對二季度的通脹估計也不樂觀。
晚報記者採訪時表示,由於從檢測數據看,食品和非食品的價格漲勢都非常強勁,3月份的CPI創新高極有可能,或將達到5.4%、5.5%的水平,PPI(生產者價格指數)值也仍在高位,這種情況下,貨幣方面的調控仍會繼續,5月份可能再加一次息的同時,二季度之前將再上調兩次準備金率。另外,孫嵐預計,CPI會在五六月份達到年內峯值,大約會在5.5%-6%區間,下半年有所回落但仍高位徘徊。
下半年股市或有行情
屈宏斌認爲,雖然宏觀調控目前初見成效,但仍未全面反映在數字上,預計隨着調控效果的顯現下半年通脹水平將下降,而通脹的回落對股市是利好消息。“4萬億投資的鐵公基等基礎設施項目,投資期較長,一段時期內對這些項目的投資還要持續,而目前16%的投資增速足以支持新建項目投資,這樣中國經濟不會出現大幅度的投資下滑,中國經濟增長也就不用擔心,而下半年隨着通脹回落調控力度將減弱,這將給股市創造發揮空間,下半年股市將明顯好於上半年,”屈宏斌表示,“個人預計,股市下半年15%-20%的上漲時可以期待的。”
另外,對於樓市,屈宏斌認爲,此次的房地產調控與以往的調控有很大不同,“隨着大環境的改變,房價與貨幣政策的關係密切,目前信貸總體收緊,加息仍在進行,加上其他的針對房地產的具體政策措施,房地產調控的效果會逐漸顯現出來”。