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新華網北京4月25日電(記者安蓓)國際信用評級機構標準普爾公司日前將美國主權信用評級展望從“穩定”下調爲“負面”,由此引發市場對美國國債風險的擔憂。作爲美國國債最大的持有國,中國持有的美國國債資產面臨着哪些風險?在外匯儲備超3萬億美元后,中國如何解決外匯儲備大幅增長下的外匯資產保值增值問題?記者25日採訪了有關專業人士。
“美國國債並非看上去那麼安全。”中國社會科學院世界經濟與政治研究所副研究員張明指出,當前美國國債主要存在兩大風險,一是美國國債的通脹風險在上升,一是美元貶值的風險在加大。
美國國債是美國政府的信用反映,是美國國內和國際機構投資者的重要投資品種。中國從2008年9月開始首度超過日本成爲美國國債第一大海外持有國。此後,對美國國債的持有雖有增減,但第一大持有國的地位並未改變。根據美國財政部公佈的數字,截至今年2月末,中國共持有1.154萬億美元美國國債。這已是中國連續第四個月減持美國國債。
此次下調美國主權信用評級展望後,標普仍然維持其AAA信用評級。這意味着美國主權信用評級在未來24個月內有三分之一的可能性真正被下調。
中國社科院金融研究所研究員劉煜輝說,標普下調美國主權信用評級展望,會對一部分投資者從美債市場撤離造成一定影響。
劉煜輝指出,標普下調美國主權信用評級展望的主要理論依據是,美國財政赤字大幅增加的同時,美國國債的購買量卻面臨萎縮。
他分析說,國際金融危機爆發後,美國財政赤字大幅增長,但美國國債的主要海外購買國中國和日本等國家經常項目順差都出現縮水。在美國政府需要的融資量成倍增長的前提下,美聯儲實行量化寬鬆貨幣政策來彌補融資缺口,這引發美國債券市場投資者對於美聯儲信譽不信任的加深,加重了美國國債的拋壓。
目前美國市場人士普遍質疑國會和白宮解決財政赤字問題的效率和能力。標普評級專家此前表示,標普此舉意在警示,相當於給效率低下的美國政府“敲響警鐘”:假如美國國債膨脹速度維持現有水平,且政府沒有及時採取有效辦法管理赤字,就有可能調低其主權信用評級。
經濟衰退和多年赤字財政政策使美國公共債務總額不斷累積。目前,美國公共債務總額正日益迫近美國國會批准的14.29萬億美元的上限。近期,美國民主黨和共和黨一直就政府預算和提高公共債務總額上限進行博弈。而國際貨幣基金組織最新發布的《財政監測報告》預測,2011年美國政府財政赤字佔國內生產總值的比例將高達10.8%,比歐元區高達6.4個百分點。
儘管如此,專家們普遍認爲,在中國外匯儲備超過3萬億美元的背景下,短期內難以改變美國國債作爲中國外匯資產主要投資渠道的地位。
“中國擁有3萬億美元龐大的外匯儲備資產,而全球金融市場中除了美國國債外鮮有這麼大容量的資產市場,可以說,中國也許沒有更好的選擇。”張明說。