週四B股市場未能延續週三漲勢,呈現小幅震盪格局,收盤幾乎平收,其中滬B指收於286.71點,微漲0.80%,深成B指收於5485.19點,微漲0.05%。盤面觀察,三分之二的B股上漲,水泥建材等股表現突出。

　　消息方面對B股市場的影響不同,美聯儲主席伯南克表示可能採取新的貨幣刺激政策，刺激外圍股市走強,間接支持B股；不過國內強勁的經濟增速使投資者擔心緊縮政策仍將延續,於是獲利盤明顯壓制B股市場上行。

　　總體來看,下半年的宏觀環境將是經濟增速逐季小幅回落,通脹壓力見頂但不會明顯減弱。在此背景下,偏緊的政策基調很難改變,但政策調控的頻率與力度都將有所控制，如果沒有意外因素推升通脹水平,則再次加息的可能性較小。與此同時,考慮到下半年到期資金有限,而且出口放緩與升值預期減弱可能使得新增外匯佔款減少,提高存款準備金率的頻率或將明顯降低。我們注意到,近日貨幣市場利率水平已呈現穩步回落的態勢。

　　總而言之，個股活躍程度將進一步提高，不過B股市場仍將以存量資金運作爲主，政策預期改善所引發的本次行情只能理解爲寬幅震盪格局下的一次階段性反彈。錢向勁