|
||||
近日,美聯儲主席伯南克暗示,是否再次實行量化政策寬鬆還將“走一步看一步”,認爲近期經濟疲軟持續時間將比預期更長的可能性仍然存在,通貨緊縮風險可能重新出現,採取新政策支持確有必要,真可謂“復甦不利,量化不止”。
美國經濟從危機中緩慢爬出,但復甦前景令人擔憂。美國商務部數據顯示,2011年第一季度美國經濟增長調整後爲1.9%,大大低於2010年第四季度的3.1%,在歷次經濟復甦週期中屬較低水平。世界大型企業研究會經濟學家肯?戈爾茨認爲美國經濟當前是“階段性疲軟”。何爲“階段性疲軟”,就是政策不給力,經濟就疲軟,這恰恰說明了美國的“政策依賴症”確實已經是病入膏肓了,當造血不成時,大量輸血恐怕是危機的選擇。
不過,美國如果繼續推進第三輪量化寬鬆政策(QE3)註定是失敗的,伯南克對當前美國經濟認識兩大根本性錯誤在於:一是美國當前不僅僅是週期性問題更是結構性問題;二是美國經濟根本要解決的是需求問題而非貨幣刺激。金融危機和債務危機已經深刻地改變了美國——包括美國金融機構、企業以及家庭的資產負債表,資產負債表式衰退將是漫長的過程。