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6月2日剛上市的次新股駱駝股份,成了近期市場資金的新寵。7月以來,公司股價已經漲逾60%。這隻受到熱捧的新股背後大漲邏輯何在?隨着鉛酸蓄電池行業整頓,整個板塊走勢也明顯強於大盤。行業後市如何?且聽分析師們的看法。
盤面
7月至今上漲逾60%
其實,駱駝股份上市的時間可謂“生不逢時”。6月2日上市,而大盤自4月中旬以來就陷入回調之中。
除了大盤整體的弱勢行情,駱駝股份所在的鉛酸蓄電池行業也正在面臨風暴。今年我國頻頻出現的“血鉛超標事件”,加大了環保部對行業整頓的決心。今年5月,環保部發布《關於加強鉛蓄電池及再生鉛行業污染防治工作的通知》,要求進一步加大鉛蓄電池等涉重金屬行業的污染防治力度。
駱駝股份上市首日即遭破發,並在此後遭遇了短暫的“冰封”時期:股價下跌,最低達到15.98元,而公司發行價爲18.6元。不過隨後,駱駝股份即開始走上了上漲之路,僅7月份至昨天收盤,公司股價就累計上漲62.96%。駱駝股份也帶動了鉛蓄電池板塊跑贏大盤。
7月13日,公司股價迎來第一個漲停板,7月19日和7月27日,又分別漲停。從7月13日至7月20日,6個交易日內駱駝股份5次登上滬市龍虎榜。雖然根據買賣盤前五大席位顯示,炒作多爲遊資,但其中也不乏機構身影,其中共有4個機構專用席位合計買入9094.8萬元,僅7月20日有一家機構賣出1049.07萬元。
公司
不認同夕陽產業說法
昨天,駱駝股份董祕王從強在接受京華時報記者採訪時表示,自己也關注到公司股價近期走勢頗爲強勁,他認爲,公司股價大漲主要還是受到電池板塊整體上漲的因素影響,由於環保部對鉛酸蓄電池進行整治,肯定要淘汰關停一些沒有生產許可證的企業,而這部分產能將會向有資質的大中型企業集中,導致了板塊整體的上漲。
不過,對於部分人提出的鉛酸蓄電池爲“夕陽產業”的說法,王從強表示並不認同,“即使有替代產品,也有一個過程,不能說取代就取代。”談到公司股價,他表示“無法預測,由市場說了算”。
分析
短期還有上攻可能
銀騰前瞻財訊分析師孫旭東分析,因鉛污染事件,今年鉛蓄電池行業將面臨變革和洗盤,《鉛酸蓄電池准入條例》即將出臺,具備先發優勢的企業將有望提高市場佔有率。公司此前發佈的半年度業績快報顯示,1-6月公司淨利潤同比增長42.58%。上半年營業收入同比增長40.04%;每股收益同比增長37.5%。受此影響,遊資炒作頗爲活躍,多家證券營業部交易席位操作頻繁。近期駱駝股份雖有較大漲幅,但動態市盈率尚且處於行業相對低位。預期7月以後市場供給將進一步緊張,公司將進一步提價,半年內提價會有持續性,產能供給將持續緊張,同時公司中報還未披露,存在高送轉預期。目前股價短線上還有上攻可能,投資者可以等待調整後介入。
中投證券也發佈研報稱,認爲公司是車用鉛酸蓄電池的龍頭,面臨汽車保有量增長和行業整合契機,未來兩年盈利擴張和規模快速增長,值得長期關注。2011年上半年公司實現收入15.75億元,淨利潤1.56億元,隨着公司產能的順利擴張,公司盈利增長明確;公司看好未來輕度混合動力汽車技術,抵禦新能源汽車技術過渡對鉛酸電池的行業衝擊,公司中期發展潛力可觀。
行業
未來將加大洗牌力度
渤海證券投資顧問李學純指出,因“血鉛”等污染事故讓相關部門充分認識到環境保護的重要性,未來的產業政策導向將是加大洗牌力度,對一些不達標的中小企業堅決予以關停關轉,2/3的鉛酸蓄電池企業或將退出市場,如此將意味着行業的優質企業將充分分享這些中小企業退出所留下的市場空間。另外行業也將面臨新的拐點,該行業新產品持續出現,保證了行業產品需求穩定增長;新的領域需求也將不斷拓展鉛酸蓄電池的產業空間。
華寶證券認爲,鉛酸蓄電池行業整頓利好整個產業發展,產業集中度進一步提升。規範生產符合環保要求的鉛酸蓄電池龍頭企業將會受益。生產規範的龍頭企業將獲得業績提升。一方面是產品需求量的增加,被行業整頓淘汰的小企業停產所留下的市場空間,將由這些龍頭企業產量來填補。而隨着下半年需求高峯期到來引起的“電池荒”,讓這些龍頭企業供不應求。另一方面是需求持續增加而產量下降帶來的產品價格上漲,直接促使龍頭企業盈利能力增長。同時原材料鉛的價格從年初開始已下降了約17%,成本大幅下降。整個鉛酸蓄電池行業進入整合拐點,看好未來發展。鉛酸蓄電池行業整頓將引導整個行業朝着集中度更高、生產更加環保規範的趨勢發展,重點關注的公司包括風帆股份、駱駝股份等。
延伸
關注鋰電池替代機會
華寶證券同時指出,隨着鉛酸蓄電池行業整頓,鋰電池替代機會出現。鋰電池環保優勢明顯,且同等規格鋰電池重量僅爲鉛酸電池1/4左右,整車重量完全滿足四部委的電動車重量小於40公斤的要求。雖然其成本偏高,但隨着鉛酸蓄電池的漲價及環保治理成本的增加,兩者成本之間的距離將進一步縮減。雖然鋰電池暫時無法取代鉛酸蓄電池在電動自行車中的絕對地位,但電動自行車對鋰電池的需求必然將出現明顯增長,替代機會出現,而且目前僅僅約不到5%的電動車使用鋰電池,市場容量非常小,未來有較大的發展空間。
湘財證券分析師朱程輝認爲,我國新能源汽車市場尚屬於起步階段,相關技術、基礎和配套仍不完善,未來鋰電池出現爆發式增長仍需等待電池技術的成熟及成本的下降。在當前的技術水平下,短期內電池成本的下降將來自於電池材料的成本降低。因此,目前投資主要方向爲行業中毛利率較高或具有一定進口替代市場的子行業,如電解液原料六氟磷酸鋰及鋰電池隔膜等。
本報記者王浩嬌