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半年報顯示:機構持基比越高基金業績越好
投資基金
剛剛披露完的基金半年報顯示,上半年,機構大幅減倉貨幣基金,但對其他類別的基金均有淨申購;散戶則大舉買入貨幣基金,卻從偏股基金中出逃。而從業績來看,機構資金佔比較高的機構『心水基』明顯好於散戶紮堆的基金。
文/表記者吳倩
種類配置
散戶基金配置
與機構背道而馳
看基金歷史業績、看基金公司品牌、看基金規模的大小……基金越來越多,基民選擇基金的參考標准也越來越多,其實,有一個簡單的方法可供基民選擇基金時參考,那就是看看這只基金的持有者中,機構持有人的比例。
剛公布的半年報顯示,在基金品種的選擇上,散戶與機構資金背道而馳。今年上半年,機構大幅減倉貨幣基金,但對其他類別的基金均有淨申購。反觀散戶,則是大舉買入貨幣基金,卻從偏股基金中出逃。
據天相投顧統計顯示,今年中期機構持有的貨幣基金總份額為619.52億份,比年初大幅減少438.58億份,淨贖回比例達到41%。而同期,個人投資者則大舉淨買入貨幣基金111億份。
除貨幣基金被大幅贖回之外,其他類別基金均獲機構增持。其中,增持股票型基金達183億份,增持封閉式基金達97億份,增持混合基金47億份。增持債券基金達到93.14億份。
而個人投資者整體上則對偏股基金進行贖回,其中,淨賣出混合型基金最多,達106億份。同時全面增持低風險基金,除增持貨幣基金111億份,還淨買入債券基金120億份,淨買入保本基金達到125億份。
建議:
下半年中後期增強組合進攻性
就基金組合配置策略來看,上海證券研究中心人士建議投資者保持基金組合配置穩健、風格均衡,以做到進可攻退可守。
國金證券研究人士則建議,在格局逐漸清晰的背景下,下半年整體操作可適當積極。分階段來看,初期組合整體風險立足中等水平的策略下,可在股票型、混合型和債券型基金間進行平衡,或者以配置相對穩健的混合型基金為核心。隨著下半年中後期估值修復和情緒向樂觀化的轉變,可提昇組合高風險資產的比例,同時增強組合風格的進攻性。
個基選擇
機構『心水基』整體業績更優
從單一基金的業績來看,半年報信息顯示,機構資金佔比較高的基金業績通常好於散戶佔比較大的基金,而這些基金也多是同門基金中的佼佼者。
統計顯示,機構持有比例超過50%的股票型基金共計22只。截至8月26日,22只基金平均年內淨值虧損6.7%。其中,中歐價值發現淨值漲1.66%,機構佔比達62.02%。股基冠亞軍鵬華消費優選、寶盈資源優勢的淨值分別增長5.16%、3.77%,機構佔比分別為24.53%和30.2%,都高於行業平均水平16.56%,
而截至6月底,機構持基不足1%的基金共計24只,截至8月26日,這些基金淨值平均跌幅高達8.27%。
混合型基金業績也具有類似的特征,機構持基佔比較高的產品業績整體較優。據統計,機構佔比超過40%的前22只混合型基金,今年以來淨值平均下跌3.51%,而機構持有比例最低的22只混合型基金,平均淨值跌幅則超過7.54%。
去年,機構紮堆基金與散戶『心水基』的這種業績差異更為明顯。據統計,機構持基比例最高的前20只股票型基金平均淨值上漲11.54%,散戶持基比例最高的前20只基金平均淨值則下跌4.88%;機構持基比例最高的前20只混合型基金淨值平均增長9.46%,散戶持基比例最高的前20只基金淨值平均下跌0.1%。
建議:中期看好
價值型被動基金
在具體基金的選擇上,國泰君安吳天宇表示,滬指2400點將是A股的一個歷史性的底部區域。短期內,主動型成長風格基金更勝一籌,但中期內看好價值型的被動型基金。
好買基金研究中心人士表示,在反彈中,首先是低估的藍籌股會表現較好,這一趨勢或延續。在基金的選擇上,可選擇一些配置銀行、采掘等低估值增長確定性強行業的基金,對於激進型投資者可適當參與50ETF、國聯安雙禧B等基金。