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今年醫藥企業增長分化明顯,醫藥板塊跟隨市場下跌後,後續將開始分化,增長確定和估值合理的個股將逐步表現出較好的防禦性,我們建議在下跌中增配高成長基本面良好的個股。
9月重點推薦:康美藥業、東阿阿膠、天士力、仁和藥業、雲南白藥和江中藥業。
近日我們上調了康美藥業盈利預測和投資評級,在人蔘、中藥飲片大產品和中藥材流通大產業推動下,未來幾年將保持高速增長;東阿阿膠阿膠塊銷量已經開始恢復,我們認爲年末阿膠塊仍可能斷貨,明年初存在提價可能;天士力複方丹蔘滴丸未來3年均有望保持20%左右快速增長,二線產品也在表現明顯的潛力;仁和藥業內生增長超預期,外延擴張可期;雲南白藥持續成長性好;江中藥業經營築底,明年太子參價格下跌和參靈草銷售良好都可能帶來業績彈性。
着眼四季度,加大配置:1、中國創新:恆瑞醫藥、海正藥業和人福醫藥;2、中國消費:魚躍醫療和海南海藥。
(申銀萬國)