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申銀萬國:中興通訊(000063)
新領域規模擴張
投資要點:海外4G拉動全球增長,中移動寬帶發力或帶動2012-2013年投資,預計2012年招標規模翻倍以上。終端方面,運營商非常歡迎中興、華為的中低端智能機,預計公司終端業務將受益中低端智能機普及浪潮,三年內保持30%以上增速。2010年實現約40億收入,2011年目標翻倍。
投資評級:給予22.3元目標價,對應主業2011年25倍PE,隱含25%上漲空間,『買入』評級。
湘財證券:上海汽車(600104)
完成全年目標無懸念
投資要點:2011年1-8月公司累計汽車銷售260.22萬輛,累計同比增速為11.27%。而行業1-7月汽車銷量平均增速為3.66%,公司銷量雖增速高於行業平均,8月銷量同比增速為近半年來的最高增速,完成全年業績目標應無懸念。上海大眾、上海通用兩大整車廠的增速遠高於行業平均增速。
投資評級:考慮估值優勢以及公司未來業績的確定性,維持公司『買入』評級。楊陽