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9月23日,歐盟委員會公布的一項初步調查顯示,9月歐元區和歐盟的消費者信心指數繼續下滑,反映了歐洲消費者對經濟前景的悲觀情緒。自去年12月全球三大評級機構下調希臘主權評級以來,歐洲其他國家相繼陷入危機。直至今年9月底,歐元大幅下挫、歐洲股市暴跌,整個歐元區正面臨成立以來最嚴峻的考驗。
市場信心不斷回落
當一個國家的債務水平達到GDP的90%,這個國家將面臨經濟增長受到抑制的現實。希臘就是恰好越過債務線的一個例子,其債務水平之高已經到達了一個極限,以至於很多機構拒絕為其債務展期。現在,其他國家更多的擔心是,把錢借給希臘可能面臨債務無法清償的問題,而這一問題顯然已經不專屬於希臘,而是蔓延到整個歐洲。
7月初,非美貨幣出現了震蕩走勢。當時,歐洲債務危機的前景不明朗,美國的債務違約可能性上昇以及主要經濟體數據欠佳,成為主導市場情緒的重要因素。隨後,評級機構不斷下調歐洲各國評級的做法,打壓了市場人氣。其中,8月中旬,市場傳言法國最高級別的AAA級評級也可能繼美國之後遭降,這也引發市場新一波的恐慌情緒,雖然法國力圖找出削減公共赤字的新辦法,三大評級機構也都表示法國評級暫時展望為穩定,但市場依然充斥各種猜測,歐洲銀行借款成本隨之昇高。其中,法國銀行股遭到市場拋售,拖累歐美股市再度重挫,歐元、英鎊和澳元等高息貨幣大幅回落。
在基本面惡化和希臘債券價格下跌拖累歐洲銀行業的情況下,美國評級機構屢屢下調歐洲國家的信用評級,對歐債危機的蔓延起到推波助瀾的作用。9月19日標准普爾宣布將意大利長期和短期主權債信評級從A+/A-1+降至A/A-1,前景仍為負面。希臘危機還未解決,意大利主權評級又遭下調。對此,市場分析人士認為,歐元區數據和債市表現依然是匯價關鍵指引,投資者應重點關注。
緩解危機舉措搖擺
受到歐元區經濟發展不平衡的影響,歐洲南部經濟實力較差的五國——葡萄牙、西班牙、意大利、愛爾蘭、希臘普遍籠罩在主權債務危機的陰霾中,今年8月五國債務高達3.5萬億歐元,今明兩年這五個國家需要償還7000多億歐元的債務本息。
為了提振市場信心,緩解歐元區債務危機,歐元區各國領導人多次磋商。8月15日,德法兩國領導人召開會議商討關於支橕歐元和重振歐洲市場投資者信心的事宜,提議包括召開兩年一度的歐元區峰會以及在2013年前制定歐洲統一公司稅,並在經濟前景好轉的前提下制定年度預算。
9月14日,歐盟委員會主席稱,歐盟委員會將盡快制定發行歐元債券的可選方案。歐盟『力挺』希臘的做法,使連日承受債務危機重壓的歐元暫獲喘息之機,但市場人士預計,歐元未來走勢仍將崎嶇。
引發市場關注的焦點還在於,今年9月13日,意大利發行的5年期國債利率飆昇到5.6%,創下歐元區同類國債的最高水平。為了避免債務危機進一步惡化,意大利政府緊急修改預算,實施征收應對危機的『團結稅』、提高退休年齡等一系列增收、減支計劃,寄望於在2013年實現財政收支平衡。同時,意大利政府向中國發出請求,希望中國購買意大利國債。針對中國是否購買意大利國債的問題,目前還沒有定論,不少業內人士認為,在歐債危機持續發酵之時,中國還需審慎定位救助角色。
在各國人人自危、避險情緒日益強烈的市場上,雖然美國的信用評級也被標普調降,但美元仍被視為有保障的貨幣。招商銀行高級分析師劉東亮預計,在未來一段時間內,美元仍會受追捧,呈現寬幅震蕩上揚的走勢。
在結束為期兩天的會議後,9月22日,美聯儲宣布推出一項賣短債買長債的計劃,在2012年6月底之前購買4000億美元6年至30年期的公債,並賣出相同數量3年及以下年期的公債。通過此項操作,美聯儲的資產負債表規模維持在2.85萬億美元不變,貨幣供給量沒有增加,但所持證券的平均年期將延長。市場對此反應強烈,多數分析人士預期該舉措不會對美國經濟形成有效刺激。
從中長期來看,歐元如果持續下跌,則美元上漲趨勢會更加明顯。中國銀行外匯交易員建議投資者關注歐元區即將出爐的數據和歐洲各國經濟走勢,要合理判斷歐元走勢,更不要盲目追漲美元。