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圓桌會
重晚股市
主持:責任編輯楊波
嘉賓:海通證券中山三路營業部首席投資顧問袁浩、華龍證券公園路營業部分析師牛陽、西南證券鋼花路營業部高級投資顧問黃昌全、申銀萬國證券重慶分公司高級投資顧問譚飛、華融證券新南路營業部客戶總監伍渝、資深股民文克剛
階段性反彈或持續
楊波:大盤跌破前期低點2319點成爲反彈的一個標誌、一個信號。大盤本週在匯金增持、國務院支持中微企業發展和技術派入場抄底等多種因素夾雜在一起,出現了一波反彈,而週五資金觀望態度又明顯起來。
我們應該怎麼看待這波反彈?
譚飛:匯金增持關鍵不是錢的多少,最重要的是國家表明了一個態度,雖然直接動用的資金並不多,但是給人們釋放了一個信號,政府有意做多股市。,或者說,不願意看到股指持續下跌。衆所周知,中國是典型的政策市,政府指向哪,敏感的資金就在這裏尋找機會。從這個角度說,至少中長線的行情幾乎是明確的。
週五市場的觀望氣氛再度濃厚起來,可能和昨日公佈的CPI數據較高有一定關係,這也說明市場要突破下降通道形成反轉趨勢並不是一朝一夕所能達成的。
袁浩:跌破2319點後的大漲,表明投資者信心相比前期有所修復。儘管通脹壓力、外圍格局不明朗等因素束縛市場啓動大行情的可能,但如果成交持續放量,反彈的概率還是在增加。
國務院出臺支持小型微型企業發展的政策,一定程度上體現了貨幣政策的結構性調整。雖然這僅是治標之舉,但也部分兌現了多頭對貨幣政策見底的預測。另外,9月相關經濟數據基本在市場預期當中,對市場影響相對中性。
從中期來看,大的基本面因素沒有實質性的改變,因此此次的反彈目前來看僅是階段性的。
繼續加息概率很小
楊波:9月宏觀經濟數據正式發佈,9月CPI同比增長6.1%,PPI上漲6.5%,這對股市將帶來什麼影響?
文克剛:目前物價回落趨勢已經基本確立。理由有兩個:一方面CPI連續兩月回落;另一方面,國際商品期貨中糧食、基礎金屬價格最近兩個月大幅度回落。這個效應目前還沒有在9月經濟數據中體現出來,總體看下半年物價整體將繼續回落。在物價回落基礎上,目前央行開始對於中小企業實行定向寬鬆。這表明央行貨幣政策有所調整,後續還有可能進行更加明顯的調整,如下調存款準備金率。
伍渝:9月CPI6.1%的增速基本上符合市場的預期,但仍處於高位運行狀態。10月份的CPI數據有望繼續回落,且幅度可能更大。自去年下半年以來,央行已經數次使用貨幣政策來抑制流動性,這一趨勢在近兩個月內得到明顯緩和,由於存款準備金率已被頻繁使用並且達到高位,所以這一槓杆被繼續使用的概率很小,同樣,加息的可能性也不大。
反彈可達2600點區域
楊波:目前的格局是,一方面股指走到了跌無可跌的地步,另一方面雖有利好刺激,卻沒有反轉上揚的基礎。週五資金的觀望就是明證!下一步,本輪反彈能走到哪裏?
黃昌全:由於股指自4月份下跌以來,已經持續了5個多月,下跌幅度高達700點。時間和空間上都基本達到中期調整的級別,因此如果後期管理層繼續出手救市,諸如調低存款準備金率等,本次反彈行情有望成爲今年最大的一次機會。
不過反彈肯定不會一帆風順,尤其是從週五的盤面來看,市場的觀望氣氛再次濃厚,這爲後市的發展增加了變數。下週初很關鍵,2400點不跌破還有機會;如果跌破,就將繼續下探。但個股的活躍程度會逐步增強,建議套牢的投資者耐心持股等待反彈減虧;倉位較輕的朋友可在股指下探的時候低吸重組股、季報預增個股。
文克剛:物價在緩慢回落,貨幣政策趨向寬鬆,均有利於大盤。目前匯金增持四大行是一個明顯政策底部信號。短期來看,滬指有望反彈至2600~2700點區域。
伍渝:由於數據在市場預期之中,所以對市場的影響整體不大,目前市場已無大的機會可言,預計滬指年內圍繞2500~2600點震盪的可能性大。
牛陽:後市在政策面暖風頻吹下,隨時時間的推移,不確定因素的減少,大盤繼續震盪攀升的可能性大。上證指數週K線收出久違的中陽線,收復2400點整數關,且KDJ技術指標發出金叉信號,預示反彈或將繼續;但滬指仍然未能突破5周均線壓制,顯示反彈力度不強,若要有效突破壓力,成交量是關鍵。
操作上,建議投資者可保持謹慎樂觀,把握板塊輪動機會,減持短期漲幅較大個股,高拋低吸,重點關注超跌次新股、受政策支持力度大的新興行業、三季度業績預增等板塊機會。
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