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業界期盼已久的地方債終於開閘了,盡管只是幾個地方試點,但其對金融創新、解決地方債務危機和理順中央與地方財稅關系等,具有重大突破意義。
首先,地方政府債券的自行發行,將有利於地方政府通過金融市場籌集資金,對當地的經濟結構進行主動性調整、促進產業昇級,對當地經濟、金融的穩定發揮重要的作用。其次,地方政府發債的主動權,也有利於降低地方政府在財政收支上對中央財政的依賴。
值得關注的是,地方政府自行發債辦法的推出,有國際國內雙重不利因素。從國際環境看,歐債危機尚在蔓延、發達國家主權政府信用遭國際評級機構下調。從國內看,地方政府融資平臺風險和房地產信用風險遭受市場質疑,中小企業資金面吃緊,對中國銀行業風險的擔心也在提高。在此環境和背景下推出地方政府自行發債辦法,市場不可避免會存在擔心,這點相關部門應有前瞻考慮。
對此,不僅需要財政部實行發行額度管理、實行財政部代辦還本付息和地方政府信息披露制度,而且需要披露和規范地方政府債務融通資金的使用,降低地方政府債務的風險。
另外,在現行政績考核指標下,地方政府發債所獲資金,可能傾向於地產開發和大工程建設等面子工程,而民生、社保、公共服務等方面卻重視不足。所以,在發債獲取資金使用上,應有更細致和明確的比例規定。
總之,盡管我們看好中國經濟增長潛力和發展機會,也相信地方償債能力,但從長遠考慮,地方自行發債的嘗試,無論從制度設計和原則目標上,都應從長計議,而不是只解燃眉之急。(一財)
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