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2011年,法國經濟總體上仍延續2010年“疲軟性復甦”態勢。特別是受到歐債危機和自身經濟結構問題的雙重拖累,經濟復甦的內生動力明顯不足,進而造成失業率居高不下,家庭消費增長緩慢,經濟增速明顯放緩。儘管法國財長巴魯安近日表示,法國將會實現今年1.75%的經濟增長目標和把財政赤字佔國內生產總值比例降至5.7%的減赤目標,但此間分析人士對此普遍不看好。
其實,2011年的法國經濟可說是高開低走。上半年,經濟基本面表現出明顯的復甦跡象。法國國家統計局的數據顯示,2011年第一季度,法國國內生產總值環比增長1%,製造業產值增長3.4%。但下半年,法國經濟復甦勢頭明顯減弱,特別是歐債危機的加劇對法國經濟復甦造成了嚴重拖累。
隨着歐債危機持續發酵,市場對歐債危機的憂慮在整個歐元區蔓延,法國作爲歐元區大國也難以獨善其身。目前,投資者已不再將法國國債視爲避險資產。11月,10年期法國國債收益率與德國國債收益率之間的利差曾超過200個基點,創歐元區建立以來新高,後雖下降至150個基點,但仍大大高於一年前45個基點的利差。據穆迪投資者服務公司估算,法國10年期國債收益率每增加100個基點,相當於每年需額外支付30億歐元利息。鑑於法國政府對明年經濟增長的預期僅爲1%,債務償還成本上升將使法國政府減赤難度增大。因此,穆迪日前發出了可能下調法國3A級長期信用評級的警告。
與此同時,法國經濟發展依舊缺乏內生動力,持續增長後勁不足。近年來,法國的去工業化現象很嚴重。巴黎股市CAC40股指的40家成分股企業中,大部分都是跨國公司,純粹的法國企業屈指可數。2011年法國失業率一直在9%以上的高位徘徊,進而造成家庭消費增長緩慢,經濟復甦乏力。法國統計局發表的最新數據顯示,第三季度經濟環比增幅僅爲0.4%。法國中央銀行與法國全國統計和經濟研究所公佈的預測數據均顯示,第四季度經濟可能出現零增長。以此推斷,法國今年的經濟增幅最多隻能達到1.7%。
法國總理菲永日前表示,法國面臨的緊迫任務是儘快擺脫增長停滯、債臺高築和競爭力下降的“危險漩渦”。爲此,法國政府在過去的3個月內,宣佈了兩輪緊縮財政政策,包括提高增值稅、加快落實退休制度改革等一系列措施。法國總統薩科齊也表示,法國政府經濟工作的重點仍是增加就業機會,降低失業率水平。
展望2012年,法國經濟究竟是會出現二次探底,還是會逐步走向復甦並帶領歐元區走出危機,受到各界矚目。不過,總部設在巴黎的經濟合作與發展組織的最新預測認爲,2012年法國經濟增長率僅爲0.3%。
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