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唐志順畫
本週滬深兩市指數低位滯留,滬綜指在前期低點2307處經歷頑強抵抗後,最終在盤中和深成指、中小板指數創出年內新低,全周成交量也以改下紀錄的方式萎縮至800億元水平。在大盤難覓方向的關鍵時刻,週五公佈的CPI等宏觀數據令A股市場再次增添變數。對此,分析人士指出,從11月CPI數據看,投資者對於通脹的擔憂基本消除,經濟下行將取代通脹成爲影響市場的主要因素。而日K線在年內低位的多個陰十字星、周K線的“五連陰”,都讓即將迎接2012年的A股市場難覓看點。
仍延續抵抗式下跌
渤海證券的李學純分析稱,儘管市場對於未來經濟下行的預期一致,但對於持續時間及幅度分歧還很明顯;儘管CPI數據的下行爲寬鬆貨幣政策推出提供了一定的空間,但顯然貨幣政策對處於轉型期的經濟拉動作用較爲有限。其次,即將召開的中央經濟工作會議可能將直接影響A股市場的走向。因此,在上述政策因素明朗之前,滬深股指難以出現較大動作。本週交易量連創年內新低的現象表明:場內觀望氛圍仍在進一步蔓延,大盤明顯處在一種抵抗式下跌過程當中。換句話說,大盤將不破不立,只有滬綜指有效擊穿2300點整數關口的支撐,較大級別的反彈行情纔有機會產生。
流動性存不確定性
長江證券的陳強安表示,週五披露的11月份經濟數據顯示出國內通脹壓力大爲緩解,明年初貨幣政策存在適度放寬的預期隨之有所增強,對於市場普遍關注的流動性壓力問題也日漸舒緩。但未來資金供給情況依然存在極大的不確定性。另外,年末A股融資速度不減反增、大小非減持持續放量等因素仍對大盤走勢形成拖累。當前A股市場已連續四周呈現出資金淨流出局面,加之滬深成交額屢創新低,均反映出機構對後市較爲悲觀的總體預期。在多數週期性股票反覆下探,且部分股價已呈非理性下跌的情況下,投資者在不倉促做多的同時,也應避免盲目“割肉”。
還需更多利好政策
浙商證券的張朋認爲,本週滬深主要指數盤中再創新低,相形見絀的表現之下,讓人倍加擔心。而地產板塊的走強沒有引來跟風盤,表明當前市場熱點無法擴散,這種等待觀望的市場心態揮之不去。應該說,指數滯留低位意味着市場在等待着“政策利好”這一做多槓桿。從技術走勢和市場風格角度來看,在滬綜指破掉前期新低後,幾大風格指數唯有創業板仍然未失前期低點,因此其未來補跌將是大概率事件,結構性風險尤爲顯著。而另一方面,本週地產板塊企穩反彈,說明多頭主力並未放棄嘗試,其底部涌現的成交量說明市場反彈很有可能以此爲突破口,因此投資者短期可輕倉關注其中活躍的龍頭個股。
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