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昨日,上證綜指毫不留情地跌破了2300點。業內人士認為,由於市場對政策微調已有預期,因此中央經濟工作會議的『定調』可能難以掀起像樣的『跨年行情』。A股今年全球表現最差的帽子恐難摘去
一路暴跌逾20%
截至12月12日收盤,上證綜指跌破2300點重要關口,收報2291.54點,跌23.73點,跌幅1.02%,成交365億元;深證成指報9376.28點,跌103.99點,跌幅1.10%,成交339億元。板塊方面,地產板塊弱勢調整,跌幅居各板塊之首,水泥板塊低開低走,跌幅居前。服裝、傳媒板塊表現低迷。
距離年底越來越近,但A股今年的表現卻離全球股市的平均水平相去甚遠。統計顯示,A股從今年3067點直至昨日下破2300點,一路暴跌超過20%。而對比全球其他主要市場,盡管歐元區債務危機惡化,日本發生地震與核事故,但全球股市平均只下跌了5.5%。
事實上,A股『熊冠全球』的帽子已經戴了不止一次了。2007年下半年開始,A股每年的表現都不盡如人意。其中,從2007年10月份到2008年10月底的一年多時間裡,上證綜指跌幅一度接近70%,持續領跌全球股指。
業內人士認為,導致A股表現不如海外市場的主要問題,一是經濟轉型未見,二是擴容難停。這兩大股市核心問題不解決,投資者『難賺錢』的感受就不會消除,A股也難以形成像樣的行情。
跨年行情或無望
誰來拯救『跌跌不休』的A股?市場不約而同地將目光投向2011年中央經濟工作會議。
事實上,12月9日召開的中共中央政治局會議,已經為中央經濟工作會議的定調指明了方向。會議指出,明年實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,繼續處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期三者關系。
東北證券分析師沈正陽指出,從12月9日的中央政治局會議來看,積極的財政政策和穩健的貨幣政策、保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性依然是主基調,但預計預調微調以及保持經濟平穩較快發展將被突出。沈正陽認為,『在短期資金弱平衡而經濟數據弱於預期已經兌現的情況下,政策改善的預期有望獲得加強。從2007年-2010年連續4年中央經濟工作會議期間均獲得正收益看,歷年年末對政策的期待是較為重要的變量。』
對於政策的微調,也有市場人士不以為然。中投證券分析師徐曉宇指出,目前影響市場走勢的最關鍵因素還是擴容,受諸多股票尚未完全解禁流通的影響,即便當前停發新股,市場仍將面臨巨大的擴容壓力。
上海一位券商研究員稱:『中央經濟工作會議如果僅僅透露的是微調信息,沒有其他超預期的利好傳遞,那麼市場的萎靡不振可能會持續到明年。股民要享受跨年行情的可能性不大。』
地產仍是雷區
然而,在資金面緊張的年末,股市也並非一無是處。業內人士認為,一些不受持有期約束的資金可能相對積極地進行逢低布局。而布局的關鍵則也要看中央經濟工作會議所透露出的信息。
華泰證券研究員郭春燕認為,從解決物價的角度來看,管理通脹預期是未來的重心,雖然當前的通脹下行態勢基本確立,但我們仍需警惕未來由於輸入型通脹及貨幣定向寬松預期所帶來的通脹反彈,而食品價格上漲是主導CPI上行的主要動力,所以中央政治局會議也提出要進一步加大『三農』投入,促進農業穩產增產,切實降低流通成本。郭春燕認為,明年『一號文件』可能聚焦農業科技的市場預期來看,因此建議投資者可適當關注相關農業子板塊。
而市場板塊的『雷區』可能仍然是房地產板塊。郭春燕指出,中央多次聲明堅持房產調控政策不動搖,促進房價合理回歸,這既體現了中央調控的決心,也意味著目前的房產調控還沒有達到預期的效果,因此,未來地產板塊的表現仍將受制於政策調控的制約,並將在中央、地方及企業的三方博弈中擾動政策預期。
(來源:國際金融報)