時至歲末，市場悲觀情緒得到盡情宣泄，指數不斷破位下行，成交量連創地量。黎明前總是異常黑暗。也有人說，熊市中的最後一跌往往是最狠最痛的。

　　跌跌不休的場景何時終了，或許可以從歷史中尋找一些希望。在講述華爾街從一條普通小街到世界金融中心傳奇歷史的《偉大的博弈》一書中，記載了美國的一段真實歷史：

　　20世紀70年代末，美國遭遇嚴重的通貨膨脹，美元購買力每年以12%的速度下降。

　　在新上任裡根政府的支持下，美聯儲狠狠地踩了一下經濟『剎車』，大幅提高貼現率，其他利率也隨之昇高。這一舉措將失業率推到點800點了20世紀30年代大蕭條以後從來沒有過的10%，公司盈利銳減，道瓊斯指數狂瀉20%，跌至15年前的低。

　　1982年夏天，隨著通脹壓力減退，美聯儲開始降低貼現率。股市作為經濟的先行指標，在1982年8月的一次瘋狂買入浪潮後開始迅速攀昇，道瓊斯指數第三次突破1000點，此後再也沒有跌破這個點位。

　　歷史總是似曾相識。而研究歷史，的確可以發現『經濟見頂—通脹見頂—政策轉向、經濟見底、流動性復蘇—股市上漲』呈現出規律的先後關系。數據表明，目前中國經濟正處於第三階段，即政策開始預調微調，經濟仍在加速回落。

　　經歷長達一年多的調整後，若按資產重置成本法計算，部分上市公司淨資產的賬面價值已低於市值，比如投資建設一家電廠還不如直接購買其股票。在歷史底部區域發行的理財產品，有望在低點完成建倉，未來收益往往更顯得優異。近期，國內首批券商系資產管理公司——東方紅資產管理傾力推出的東方紅8號雙向策略集合管理計劃正在工商銀行、招商銀行、東方證券等代銷機構發行，將於12月23日結束最後一周的認購後轉入建倉期。該產品還引入股指期貨來部分對衝市場下行風險，提昇安全墊；並同時約定只有當產品年化收益率達到6%時，管理人纔能提取業績報酬。

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　　歷史中尋找希望