|
||||
世界上沒有完全不設防的央行,雖然各國貨幣當局對本國貨幣匯率的影響程度深淺不一樣,但本國的貨幣當局對維持本國貨幣匯率均有不可推卸的責任。各國央行普遍擁有發行鈔票權力,而本國貨幣和外國貨幣的匯率合成是“互照鏡子”的結果,央行通過制定和實施國家貨幣政策決定本國貨幣應量,進而影響匯率的價格;即使在採取固定匯率的國家和地區,譬如我國的香港地區,採取港元和美元直接掛勾的匯率,香港金管局對維護港幣和美元的比價肩負責任,在固定匯率受到威脅時,多次主動出擊,通過拋售、回收港幣、美元來狙擊熱錢流入流出。
此外“幣值穩定、經濟增長、促進就業、國際收支平衡”是各國央行的基本貨幣政策目標。這也決定了央行在不同的時期要根據國內經濟的主要矛盾偏重於不同的貨幣政策目標,不願意看到本國貨幣的大起大落,損傷經濟發展。如今年爲維持強勢美元,美聯儲等七國央行入市干預;12月份,爲了穩定匯市,打擊國際資本的投機,印度、日本、瑞士多國央行已集體打響匯率“保衛戰”。
你看,無論是強國還是弱國,都毫無例外地在干涉本國匯率,爲何偏偏中國央行成爲被指責的對象?這世界還有公平可言嗎?
祕密就藏在遛狗的細節上:西方央行對匯率的波動判斷超預期時纔會出手,因此干涉的次數很少,就象“遛狗”時規定紅線,在紅線內,就任其亂跑,跟不跟價值這個主人都無所謂,超過了範圍就要把它趕到線內;而人民幣匯率則象給狗繫上紅線,規定它只能在每天沿着規定的路線跑,所以纔有廣爲市場詬病、把央行累得夠嗆的人民幣匯率中間價。
這就是美國等國定義匯率市場化和非市場化的分野,所謂“操縱”和“干涉”的差別。這個差別也僅僅是五十笑百步。大家都出來混,匯率是良幣或劣幣需要服從國內利益的需要,誰沒有過“逃學”不良的記錄呢?文/湯亞鍵
(來源:中國經濟網)
| ||