2011年PTA市場表現爲持續震盪下跌走勢，PTA指數在年初創出內年最高12417元/噸之後，便一路下滑，並在歐債危機的持續衝擊下，於11月10日創出年內低點7736元/噸。在全球經濟增長預期不斷被下調和產能仍快速釋放的的背景下，預計2012年PTA期價將持續震盪尋底之路。

　　國內PTA行業在2012年將新增1030萬噸產能，較2011年增加50%，同時面臨下游需求下滑、成本上升的壓力。PTA進口量如不大幅萎縮，國內供給將全面過剩，需求不足和原料短缺會對PTA行業開工率形成雙制約，行業效益惡化，微利和虧損將成爲常態。PTA市場價格重心被迫下移，成本將成爲決定PTA價格重心的主要因素。

　　綜合來看，PTA產業鏈利潤將繼續向上遊轉移，而由於今年PTA產能的集中釋放，對PX的提前備貨將使得這一現象在上半年呈加劇態勢。PTA開工或難以維持9成以上的水平。開工率下降，價格重心也將逐步走低。關注9000附近的拋空機會，產業鏈客戶尤其貿易商可選擇上游品種與PTA的對衝操作，或是買MEG拋PTA的對衝操作。浙商期貨唐峯磊朱晶