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1月30日,股民在上海一家證券營業部內交易。
新華社記者裴鑫攝
國家發改委日前發布《『十二五』時期上海國際金融中心建設規劃》,明確提出推進上海證券市場國際板建設,支持符合條件的境外企業發行人民幣股票。
無疑,《規劃》的發布將備受市場關注的國際板問題,再次推向了輿論的焦點。國際板是否已到了推出的時機,推出後又將對股市產生哪些影響?不同專家對此持有不同意見。
短期或對股市是重大利空
此前市場對國際板的推出已經有過很多討論,但上昇到國家發改委規劃的層面,正式提出還是第一次。上海市政府在新聞發布會上也一再強調,國際板未來肯定會推出,但需等待條件成熟。
即便只是預期,國際板也引起了A股市場不小的波動。1月31日,滬深A股雙雙小幅高開,隨後股指出現衝高回落,並維持低位震蕩態勢。
不少業內人士認為,無論是國際板的推出預期還是直接融資比重的擴大,短期來看對二級市場都是利空,供給預期的增加肯定會對市場心理造成一定壓力。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越對此也表示認同。他在接受本報記者采訪時表示,國際板的推出,對目前已是節節敗退的中國股市來說是重大的利空。
『去年一年上市了282支股票,其中220只股票破發,破發率高達78%。』胡俞越表示,現在IPO制度還沒有進行重大改革,股市普遍讓人詬病的是圈錢問題,但胡俞越認為,圈錢不是股市的問題,股市當然具有融資功能,然而20多年過去了,中國股市欠缺的仍是投資功能。在不具備投資功能和定價功能的前提之下,匆忙推出國際板,不是讓中國股市雪上加霜嗎?
短期內推出可能性不大
不過,也有專家表示,國際板推出的利空效應是暫時的,隨著相關信息的不斷披露,市場壓力將會被逐漸消化。英大證券研究所所長李大霄表示,中國市場近年來已經取得了長足的發展,以往是一發大盤股就下跌,現在市場容量已經全球領先,承載力明顯增強了。
『長遠來看,國際板是肯定要建立的,只是現在討論國際板的推出可能並不是好時機。』李大霄認為,因為目前市場的引資能力和速度還不足以承受國際板的大規模抽資需求。目前,股市的引資工作正在進行當中,包括吸引社保基金等長期資金入市等,市場的融資規模和速度應該與之相匹配,而不能不顧市場承受能力一味增加供給。
財經評論員葉檀也指出,投資者的恐慌大可不必,《規劃》的發布,並不意味著國際板馬上就要推出。
葉檀認為,從歷史沿革上來看,推國際板的提議並非始於今日,10年前提出,到現在仍未成行。就環境而言,目前也不是推出的合適時機。2010年、2011年,A股市場在國際市場忝列熊蹄之列,每次熊市都是市場反思時期,對於新股發行、借殼上市、內幕交易等反思層出不窮,目前如果推出國際板,則反思未有窮盡。
目前只是一個未來規劃
如果說當前市場推出國際板的時機尚未成熟,那麼在未來股市發展過程中,隨著股市規模的不斷擴大,市場機制的不斷完善,是否就可以推出國際板呢?
相較於一些專家對國際板推出時機還未成熟的說法,胡俞越有更為尖銳的反對意見,他強調並不反對符合條件的外國公司到中國上市,但是反對設立國際板。胡俞越認為,過去在股權分制的時代,即流通股和非流通股時代,實行的是雙軌制,上市的股票中,分A股B股又是雙軌制,現在股權分制改革已經基本上大功告成,隨著人民幣國際化進程加快,A股B股今後肯定會並軌的。如今再推出國際板,又是一個雙軌制,將後患無窮,國外公司符合在華上市條件的可以上,用不著單開國際板。
與此觀點完全相左,在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來,市場化、法治化、多樣化、國際化是中國股市改革與發展的大勢所趨,無人能擋。國際板的推出是A股市場國際化的一個必經環節,它是對中國概念股『走出去』的一種呼應,屬正常的『禮尚往來』,這是一個開放大國給予他國的一種對等的國民待遇。
董登新對本報記者表示,現在A股市場並不缺資金,缺的只是好的投資品種,因此,目前A股的走勢與資金面並無直接關系。國際板的推出,將給國內投資者提供一種全新的優秀投資品種,對投資者來說,應該是利好。
更為重要的是,董登新強調,國際板的推出,將為A股市場引入『按季分紅』的、世界一流的優質藍籌股,這既能為國內投資者提供共享跨國公司發展成果的機遇,引導國內投資者進行價值投資,又能為國內A股上市公司提供參照標杆與學習榜樣。
(來源:人民日報海外版)