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梁津銘制圖
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本周四,新股吉視傳媒上市,結果再度遭到游資爆炒,開盤漲幅逾五成,最大漲幅股價翻番,換手率高達94.1%。本周一上市的環旭電子,上市首日同樣漲幅逾五成,換手率達93.78%;之後連續兩個交易日漲停,3個交易日漲幅近三成,每天換手率均超過60%,直到昨天停牌。
由於新股上市之後實行的是『飢餓療法』,實際流通盤遠小於總股本,人為造成籌碼稀缺,從而抬高了新股的估值,制造了新股泡沫,結果使得新股上市之後的表現大起大落,參與炒新的投資者往往損失慘重。
從2009年實行新一輪新股發行制度改革以來,大量新股的表現重復著同樣的故事:上市之初,估值高高在上,之後股價連續下跌。而隨著『大小非』的大量解禁、套現,估值泡沫破滅。
『IPO不審行不行?』從企業為了上市弄虛作假,相關利益方突擊入股,內幕交易,到新股上市頻遭爆炒,上市之後公司業績迅速『變臉』,矛盾的焦點無不指向現有的新股發行制度。證監會主席郭樹清提出的IPO不審,透露的是輕審批、重監管的改革思路。但改革必然要遭遇來自既得利益者的重重阻力,同時還要忍受陣痛期給市場帶來的衝擊。