|
||||
當前,“力挺藍籌股”成了管理層最重要的一項工作。不僅郭樹清一再力挺,證監會投保局的負責人、上交所、深交所也都紛紛力挺。但對這種力挺,筆者有“五論”要說。
一論:力挺藍籌是否符合市場化原則?最近十餘年,中國股市一直在探索“市場化”之路,把市場的事情交給市場來辦。當新股“市場化”發行,甚至取消了“窗口指導”,放任新股百倍市盈率發行。既然如此,管理層一再力挺藍籌股的做法是否符合“市場化”原則?投資藍籌股還是非藍籌,難道市場說了不算?
二論:管理層力挺藍籌股,究其原因在於管理層發現了藍籌股罕見的投資價值,即時投資的年均收益率達8%。但是,事實是這8%的年均收益率是建立在上市公司全額分紅基礎上的,實際情況是藍籌股的平均分紅達不到30%,這意味着藍籌股的年均回報達不到2.7%,甚至比銀行存款的利率還低。這樣的藍籌股有多大投資價值呢?
三論:炒作藍籌股等於理性投資?作爲管理層引導投資者理性投資是無可厚非的。但問題是,股市裏的藍籌股本來就持有在投資者的手上,這些持有藍籌股的投資者是在進行理性投資。難道管理層力挺藍籌股的目的就是要市場炒作藍籌股,把藍籌股的股價炒得更高一些?
四論:爲何還安排那麼多非藍籌股公司上市?創業板、中小板公司大多屬於非藍籌公司,推出“兩板”的目的,是爲了讓廣大投資者分享中小企業發展的成果。如今這“兩板”推出了,管理層又迴歸到價值投資的軌道上來了。早知如此,管理層又何必推出“兩板”?
五論:力挺藍籌股的目的是什麼?筆者以小人之心來度君子之腹———管理層力挺藍籌股的目的還是爲融資。郭主席上任以來,面臨的最大問題就是大盤股IPO困難。日前發行的中國交建將原定的200億元融資縮減到50億元,而且最終還要通過包銷來完成。而在IPO之外,藍籌股的再融資更是排着長隊,還有國際板也在苦苦等待。如果藍籌股始終低迷,那麼這些“好事”就難以美夢成真。因此,管理層力挺藍籌股,其醉翁之意應該不在酒吧?
財經評論家據投資者報
| ||