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趙乃育/畫
焦點訪談
主持人:羊城晚報記者吳海飛
嘉賓:鵬華基金研究部總經理冀洪濤
南京世通資產董事長常士杉
不是太悲觀就是太樂觀,市場總是在這樣的情緒超調中輪回。周一上午的探底不少人認為將跌破2300點支橕,而新一輪的經濟刺激計劃等消息刺激下連續兩日反彈,『大級別反彈信號出現』的聲音又開始冒頭。
政策需保持釋放力度
羊城晚報:在目前的背景下,市場確立反轉走出一波行情的概率有多大?
常士杉:從市場本身看,周二上海單邊1100億的成交量近期少見,周一的成交量也達到860億,與前幾次反彈場內資金的內耗不同,至少可以很確定地說昨天肯定有不少場外資金入場。市場情緒上逼空的態勢非常明顯,空頭或者搖擺不定的投資者開始忍不住入場做多,這一點從股指期貨上看更明顯。昨天滬市300股指期貨6月和7月合約盤中異動明顯,盤中一度出現多單單邊堆積的情況,兩個合約都暴漲近2個百分點,遠高於滬深300漲幅。而市場預期的轉變在今年以來就不斷醞釀,從郭樹清上任之後不斷喊話藍籌股到高層預調微調的表態,再到貨幣政策的調整等等持續不斷。這兩天曝出新一輪經濟刺激計劃,眾多大項目密集獲批,資金確保下半年提前到位,以及眾多領域打算向民營資本開放,則把寬松預期推向一個新高度。
炒股是炒未來,只要大家預期經濟探底很快會結束轉而繼續向上,乾擾就只是短期的。而外圍從最近的同步性來看,A股已經完全開始走獨立走勢。我認為一個中級行情或者小牛市正在醞釀,第一目標是2400點,年底指數或達到2800點,但前提是政策保持釋放力度。
未改變振蕩市格局
冀洪濤:關於市場當前性質,我們認為沒有完全改變振蕩市的格局。
近日不斷有關於大項目獲批、高層發話穩增長等報道,但市場的評價基礎如經濟面、政策面、資金面等沒有發生根本性的變化。由於一些消息的刺激,周期性品種近期表現比較活躍,但說白了還是主題投資,這些品種的基本面、估值沒有發生任何變化,短期要看到這種變化其實也還有很多不確定性。比如說高層現在強調『要穩增長』,但之前也沒講過不穩增長。政府消費昇級結構轉型的總體思路沒有變,只是現在經濟增長遇到一點問題,需要通過投資來抵消部分的下滑。
說到底市場這兩天的強勢還是市場情緒的問題,而正是由於情緒的不穩定性,今年市場也還是會比較『折騰』,以結構性機會為主。
短期熱點也參與
羊城晚報:選股方面是否應該積極向周期股靠攏?
冀洪濤:大消費是我們一直看好的主題,現在政府為了對衝經濟下滑上一些投資,並不表明增長動力向消費轉變以及結構轉型的總體思路有什麼變化,最終還是要落實到提高居民收入水平改善生活質量上。所以消費是一個長期主題。但是並不意味著就持有不動,也是高了賣低了買,也不意味著就不參與周期品種,對於短期的熱點我們也有參與。
常士杉:我們近期調研了很多文化產業類的公司,文化領域不僅僅是一個主題投資,而是各方面都有實實在在的投入,未來一段時間隨著結構轉型逐漸成功,文化的需求肯定有巨大增長%。符合城鎮化、人口老齡化主題的醫療產業、教育產業、健康產業等也是大勢所趨,這也是我們的重點關注對象。短期來說,一大批重大項目陸續推進,落實到各省各市,再到具體的企業,也肯定有受益的,我們也會參與確定性大的東西。
吳海飛