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龍年以來,藍籌市場暖風不斷。從監管層數次出面力挺藍籌股,到證監會針對市場推出的多項舉措,越來越多的資金向藍籌板塊集結。國泰基金投資總監黃焱認爲,今年很可能是“價值投資元年”,如果在這個時點上認識不夠充分的話,有可能喪失未來五年獲得超額收益和回報的機遇。黃焱認爲,監管層倡導的價值投資其實是相對狹義的。首先,基本面分析只是一個前提。在此前提下,應依據現在的市場價格,看是否低於合理的中樞價值,即有足夠的安全邊際。其次,價值投資往往和長期投資聯繫在一起。一般而言,一家企業的市場價格低於中樞價值一定是有原因的,這些原因將來會消失,但需要時間,這就是均值迴歸過程。
事實上,“投資者的盈利只能通過上市公司盈利的增長來獲得。過去的泡沫現在在逐漸被擠掉,未來的投資盈利模式可能也會發生巨大變化。過去是講個故事,未來會變成大家要看到上市公司實實在在的盈利,要靠盈利的積累。以往的狀況和國際市場的通行特徵嚴重背離,國外藍籌公司有穩定的收益和風險,流動性好,所以享受更高的估值;而在中國,藍籌股因爲流動性沒有炒作的空間,只能處在低估值狀態,最後導致了除了藍籌公司外,其他公司的泡沫可能都非常大。”黃焱這樣分析。
隨着藍籌行情的啓動,目前市場上對藍籌股沒有一個很標準的定義,一提藍籌股,大多想到的是傳統產業。對此,黃焱認爲,其實藍籌股,核心應該是盈利好且穩定。作爲國內首批規範成立的基金管理公司之一,國泰旗下股票型基金在業內投資風格一貫鮮明,以投資總監黃焱管理的國泰價值經典和國泰金鵬藍籌爲例,兩隻基金主投藍籌股,並堅守價值投資理念,長期表現突出,而在指數基金產品線上,公司國泰滬深300及國泰上證金融180也都是大藍籌風格的指數基金。接下來,藍籌投資思路應把握消費、高端製造業個制度紅利三方面機遇。陸文
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