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2012年,成爲公募基金的分水嶺,這一年,我們跨入千金時代,這一年,我們也進入了無名時代。
一方面,是知名基金經理的缺失,另一方面,是以被動基金爲代表的工具類產品日益盛行。
被動型基金,是因爲它的投資對象,是選取特定指數成份股,衡量業績好壞的標準,在於是否複製了相關指數的表現。
也就是說,對被動型基金而言,賺不賺錢更多是因爲市場表現。如果虧了錢,那是市場表現差,真的與基金經理無關。
爲什麼要投資被動基金呢?他們的邏輯是,因爲中國經濟是發展的,所以指數會漲,嚴格跟蹤指數的被動基金肯定也會漲。然後,他們會舉出美國的例子,試圖證明此點。
於是,基金公司的盈利不再靠主動性股票型基金。賣得比較好的基金,已經跟基金公司的投研能力沒有多大關係,基本是工具類的基金,比如滬深300ETF,還有一些理財類基金,賣得雖然多,並不是因爲自己投資得好。
被動當道的後果是什麼呢?是基金公司產品越來越同質化,於是就越來越依賴以銀行爲主的渠道。於是,規模弱小實力不強的基金公司,只有付出越來越多的代價,才能賣掉自己的產品。
統計數據顯示,2011年,基金整體虧損逾5000億元,基金公司收取的管理費卻超過280億元,向銀行支付佣金47.41億元。
不可否認的是,基金行業仍然是光鮮亮麗的,從業人員的收入福利都令人咋舌。如某基金公司有自己的農場,食品都是“特供”。然而,這種好日子,在人才缺乏、渠道擠壓的情況下,還能再持續14年嗎?
華西都市報記者朱雷
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