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受金融、電力、醫藥等板塊反彈影響,週五上證綜指再度攻上2300點,本週滬指基本圍繞2300點震盪築底,市場在考驗底部過程中醞釀反彈,局部反彈行情已展開。經濟和信貸數據好於預期逐步緩解市場悲觀情緒。五月進出口規模雙雙創歷史新高,進出口同比增速均回到了10%以上,增速較四月大幅回升,超過市場預期。除投資數據仍在下滑外,進出口和消費都保持較大幅度增長。貨幣信貸方面,M1、M2相比四月份均回升,5月新增信貸7932億元,較4月6818億元大幅增加,好於市場預期。不過M2與M1的負剪刀差依然較大,說明存款準備金率的下降釋放出來的貨幣沒有進入實體經濟。隨着基準利率的下降,預計負剪刀差有望縮小,新增貸款有望進一步回升,未來經濟可能企穩回升。而上週四央行突然宣佈降息,顯示管理層對通脹的信心和穩增長的決心。此外,週五工信部部長表示,中國正式啓動企業減負專項行動,將以中小企業特別是小型微型企業爲重點,加快推動解決企業反映較爲集中的負擔問題,這可能意味着新一輪涉及大部分企業的微調政策近期將陸續出臺。
外圍市場短期仍存在確定性,6月底之後將明朗。本週日是希臘大選的敏感期,選舉結果將對全球股市帶來較大影響。如果選舉結果有利,將直接刺激全球股市短期走強,反之則拖累全球股市下跌。下週美聯儲公開市場委員會的議息會議。此次會否再推QE3成全球焦點。一旦推出QE3,將迎來一個貨幣寬鬆期,對國內股市相對利好,如果沒有推出QE3影響估計不會太大。
從盤面來看,市場分化程度進一步加劇,板塊與個股漲跌不一,但結構性行情已展開,本週保險、電力、醫藥、旅遊酒店等板塊漲幅居前,分別爲10.1%、6.4%、5.4%、4.2%。
板塊方面,本週金融股表現突出,近日保監會組織保險公司相關人員參加“保險投資改革創新討論會”,對13項保險新政進行意見徵集。保險新政幾乎囊括了保險業所預期的投資工具,全部放開後,對於保險資金的運作將是重大利好,可增加保險資金投資穩定性及持續性,受此利好消息影響,本週保險股大漲10%。券商股受七八月份創新政策密集出臺、證券行業在監管鬆綁和盈利反轉等利好因素下,繼續保持強勢格局。銀行股經過1個多月下跌,週五也觸底反彈,畢竟銀行市盈率最低爲6倍,再次下跌空間有限。而鋼鐵、水泥、煤炭石油受產能過剩和價格回落影響,繼續處於弱勢格局。多次考驗市場底部,短期有望醞釀小幅反彈動力,個股活躍度有所提高,市場人氣上升,當然上方多條中短期均線呈空頭排列,構成多重壓力,半年線和60天均線在2330-2360點一帶,阻力較大。
愛建證券張欣
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