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經過5年的精心準備,華夏恆生ETF近日正在發行。作爲境內首批跨境ETF,內地投資人最爲關注的是恆指當前的投資價值?恆生ETF的擬任基金經理王路近日表示,目前恆指超低估值,投資價值顯現。王路表示,截至目前,恆生指數市盈率爲9.3倍,市淨率約爲1.4倍,與內地股票指數相比,估值水平仍處於較低水平,同時也顯著低於MSCI新興市場指數和MSCI發達市場國家指數的估值水平。恆生指數目前的市盈率和市淨率都處在過去10年間的低位。過去10年間,恆生指數的市盈率多半都在10倍到20倍之間,很少低於10倍,一旦低於10倍就會迅速反彈。
過去10年只出現過3次恆生指數市盈率低於10倍的情況,第一次是2008年的次貸危機期間,恆生指數市盈率跌到了6.7倍,但只用了兩個月的時間,指數點位就從11000點左右上漲到22000點左右,漲了近一倍。第二次是去年8月份左右,美國國債評級被標普降級之後,恆生指數的市盈率跌到了7.3倍,之後用了三個月的時間很快反彈到10倍以上。過去兩次恆生指數市盈率低於10倍的情況,都是由於危機的恐慌性因素導致市場拋售,之後伴隨着全球性救市措施的推出,市場迅速反彈。由於歐洲問題的影響,目前第三次恆生指數的市盈率跌破10倍,全球也正在醞釀着新一輪的經濟刺激政策,因而,當前市場環境應該是一個難得的投資機會。
王路表示,恆生ETF的投資標的是香港唯一旗艦指數——香港恆生指數,包含香港本地股票、紅籌股、H股等,見證了過去40多年的香港經濟的興衰和變遷。恆生指數成分股均爲業績穩定且有不錯的分紅收益的藍籌股。由於恆生指數代表市值最大、成交最活躍的香港上市公司表現,一直被廣泛引用,掛鉤恆生指數的金融產品發展迅速超過300只,指數基金資產規模則已超過700億港幣,這說明以投資恆生指數來進行港股資產配置是受境外投資者普遍認可的模式。而恆生指數成分股大多爲藍籌股,處於企業生命週期的成熟期,具有低風險、穩定收益的特點。綜合來講,恆生指數成分股盈利能力強,具有較好的投資前景。本報記者許超聲
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