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本報記者王海燕
上週大盤探底回升,部分板塊和個股早於大盤止跌反彈,多方動能有逐步積聚的跡象。在政策利好預期和超跌雙重因素推動下,後市大盤有望迎來反彈,但反彈之路恐難一帆風順,仍可能遭到空方反撲。
後市大盤要延續反彈走勢,必須穩步放量。一方面,市場尚未產生主流人氣熱點。近期個股活躍度雖然較前期有明顯提升,但大多爲“炒冷飯”和非主流,從海南板塊到蘋果概念,再到教育傳媒等,無不是上半年炒作過的題材,且此類熱點容量小,難以起到以點帶面和激發場外資金進場的效果。另一方面,市場成交量萎縮明顯,目前兩市單日成交量不足1000億,這既是做空動能衰減的象徵,同時也是市場信心不足的標誌。
猜想一:仍以弱勢震盪爲主
實現概率:80%
上週滬深股市先抑後揚,最終以陽十字星終結了此前連續六週的下跌陰線。目前,短線大盤雖有超跌反彈信號,但市場環境未變,制約因素仍在,後市仍將以弱勢震盪爲主。
短線市場機會仍然存在。一方面,管理層對市場的態度發生改變,從呼籲投資者理性投資、鼓勵破淨上市公司回購股票到進一步降低股票交易費用、讓利於投資者,暖風頻吹,顯示了對市場的呵護態度。另一方面,滬綜指在連續六週下跌陰線後,於上週企穩反彈,多空能量向多方轉換,加之技術指標低位,蘊含技術反彈的契機。
不過,市場即使反彈,力度也較爲有限。首先,影響市場的大環境沒有變,如宏觀經濟形勢、A股投資者心態的持續弱化等,決定了市場格局難以有效改變。其次,從盤口看,成交量躊躇不前,即便在上週五反彈時,兩市的成交量也未超過1000億元。
猜想二:結構性機會增多
實現概率:75%
上週滬指在2100點獲得支撐,雖然仍在5月份以來的下降通道中運行,但市場熱點出現了明顯變化,部分中報增長確定的個股開始走強,政治局會議召開後,穩經濟的政策在未來密度仍將加大,結構性機會開始增多。
由於對房地產採取嚴控措施,新興產業的增長難以抵消傳統產業的下降,政策的過度遲疑會導致產業轉型的難度加大。在政治局會議召開後,經濟刺激政策有望增多,通過小幅、多頻的貨幣、財政和資本市場政策來不斷微調將成爲三季度常態。
目前看,降準的概率正在加大,同時,本週將披露7月份宏觀數據,市場一致預期CPI將回落至2%以下,爲貨幣政策的放鬆擴大了空間。此外,近期人民幣與美元中間價達到6.3421,較前期高點6.2670回落了1.18個百分點,處於年內低值,外資押寶人民幣升值的預期正在改變,外匯佔款和FDI的數據也印證了熱錢外流現象仍然存在,需要通過降準來進行對衝。
值得注意的是,新三板擴容後對主板的擠出效應將會增大。新三板的擴容有助於中小企業提升科技含量和轉型,但對A股市場的分流作用將加劇。
猜想三:短線有望繼續反彈
實現概率:75%
8月1日,大盤在利好消息的刺激下終於止跌反彈,上證指數最高衝至2130點,但仍受10日均線壓制,反彈的力度並不強,量能也未顯著放大。但是,由於地產股大幅下跌,8月2日滬綜指又再度回落。8月3日大盤止跌反彈,滬綜指突破10日均線的壓制,似乎讓投資者看到了一線希望。
近日政策暖風頻吹,年內先後三次較大幅度降低交易手續費和市場監管費、證監會積極協調有關部門研究降低印花稅,這些反映了監管部門努力保護投資者利益、促進市場健康發展的信心和決心,都是實質性利好,雖然市場反應冷淡,但仍對大盤起到一定的提振作用。
從技術上看,短期股指上有2180點壓力,下有2100點支撐。短線方面,MACD紅柱線逐步增長,KD指標也顯示將有技術性反彈。如果反彈能突破20日均線,則有望改變近期形成的下跌趨勢。